Amazon.com Inc
Analityk Cantor Fitzgerald, Deepak Mathivanan, rozpoczął analizę spółki Amazon z rekomendacją "przeważaj" i ceną docelową 230 USD.
Wnioski dotyczące Amazona: Wzrost marży detalicznej dla kluczowego biznesu e-commerce Amazona wraz z przyspieszeniem rozwoju usług AWS stanowi zdrową kombinację jako teza inwestycyjna, powiedział Mathivanan.
"Uważamy, że w obu przypadkach jest miejsce na rozwój, ale skala tego rozwoju prawdopodobnie będzie umiarkowana w porównaniu z trendami z ostatnich dwóch lat, a ścieżka rozwoju raczej nie będzie przebiegała liniowo" - powiedział analityk.
"Dominująca pozycja konkurencyjna" Amazona w tych dwóch segmentach "dostarcza wiele powodów do optymizmu" dla akcji Amazona, powiedział.
Amazon może zwiększyć swoje szacunki EBIT, powiedział Mathivanan.
Marża detaliczna Amazona wzrosła o 470 punktów bazowych w ciągu ostatnich sześciu kwartałów, wykazując wzrost wydajności w logistyce i przychodach z reklamy, powiedział analityk. W przypadku logistyki powiedział, że wzrost marży może być nierównomierny w ciągu najbliższych kilku lat, ponieważ Amazon pracuje nad zmianami operacyjnymi wprowadzanymi przez zewnętrznych sprzedawców i dostawców.
"W ciągu ostatnich kilku kwartałów AMZN poczynił znaczne postępy w zakresie usprawniania procesów we wszystkich trzech warstwach (logistyka wewnętrzna, magazynowanie, dostawa) swoich operacji logistycznych".
Regionalizacja Amazona przynosi korzyści firmie, napędzając wzrost przychodów i pomagając w redukcji kosztów, powiedział.
"Regionalizacja polega na umieszczeniu właściwego inwentarza we właściwej lokalizacji".
Metoda ta pomogła obniżyć koszty dostawy ostatniej mili, a także zwiększyła możliwość dostarczania produktów tego samego i następnego dnia, co może pomóc Amazonowi w zwiększeniu udziału w rynku, dodał Mathivanan.
Podczas gdy Amazon znalazł oszczędności w swoim dziale sprzedaży detalicznej i wysiłkach związanych z regionalizacją, analityk powiedział, że wciąż może istnieć pole do oszczędności kosztów i szybkości dostaw.
Jeśli chodzi o AWS, działalność Amazona w chmurze, analityk powiedział, że potencjał wzrostu tego segmentu pozostaje kluczową kwestią dla inwestorów.
"Naszym zdaniem największy potencjał wzrostu AWS w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy zależy od trajektorii rozwoju Gen-AI".
Analityk powiedział, że wzrost może wynikać z przyjęcia własnych produktów generatywnej sztucznej inteligencji przez Amazona.
Zdaniem Cantor Fitzgerald, wzrost AWS w ciągu najbliższych kilku kwartałów będzie oscylował w granicach kilkunastu procent.
"Uważamy, że AMZN ma portfolio produktów i możliwości sprzedaży, aby zapewnić stabilny wzrost w zakresie migracji do chmury".
Mathivanan powiedział, że produkty AI będą odgrywać ważną rolę w wyborze przez klientów preferowanego dostawcy chmury, takiego jak AWS lub Microsoft Azure.
"Uważamy, że AWS ma wyjątkową pozycję konkurencyjną, z dużymi możliwościami w zakresie infrastruktury platformy i kompleksowym zestawem relacji z kilkoma dostawcami LLM na platformie".
Według analityka, przyszłe katalizatory Amazona to miesięczne dane dotyczące sprzedaży detalicznej, premiery nowych modeli od dużych partnerów Amazona w zakresie modeli językowych oraz grudniowe wydarzenie AWS re:Invent.
