Nie jest tajemnicą, że rynki akcji są obecnie wysoce niestabilne, a nastroje inwestorów obecnie są bardzo słabe. W czasach kiedy S&P500 notuje najsłabsze półrocze od ponad 50 lat, warto lokować kapitał w akcjach firm, które bronią się przed gwałtowną przeceną, a nawet potrafią wypracować dodatnie stopy zwrotu.
Aby uzyskać taki efekt należy celować w firmy, które są wieloletnimi liderami swojej branży, prowadzą nudne, ale solidne biznesy odporne na okresy dekoniunktury.
Akcje producenta żywności General Mills (GIS ) zachowują się tak jakby żadnej bessy nie było, pobijając niedawno rekordy z 2016 roku, co tylko zwiększa komfort akcjonariuszy. Ten spożywczy konglomerat, właściciel popularnych szczególnie za oceanem marek Cheerios, Wheaties, Pillsbury, Betty Crocker i innych, kilka dni temu opublikował raport kwartalny, w którym podano, że zyski podwoiły się w stosunku do roku poprzedniego (1,35 USD, tj. wzrost o 98% r/r), przy przychodach 4,9 miliarda USD (wzrost o 8% r/r). Jednym z najszybciej rozwijających się sektorów jest karma i produkty dla zwierząt domowych, których sprzedaż wzrosła o 35% r/r (po przejęciu w ubiegłym roku marek Nudges, True Chews i Top Chews), co według komentatorów było sprytnym posunięciem, ponieważ zwierzęta domowe to szczególnie odporny segment na gorszą koniunkturę ekonomiczną. General Mills jest firmą o wysokiej jakości z dywidendą rzędu prawie 3%. Akcje od początku roku wzrosły o 11,5%.
© Mike Mozart / Flickr
Nieco słabiej, ale nadal lepiej od szerokiego rynku, radzi sobie Waste Management (WM ) - przedsiębiorstwo komunalne zajmujące się śmieciami i usługami środowiskowymi jak recykling i utylizacja odpadów. Firma jest samodzielnym liderem w swojej branży z największą flotą ciężarówek o dużej ładowności tego typu w Ameryce Północnej w ilości ponad 10 tys. pojazdów, obsługując zarówno indywidualne gospodarstwa domowe, jak i obiekty handlowe. Waste Management prowadzi biznes wysoce odporny na warunki ekonomiczne, a popyt na jej usługi jest znacznie słabiej skorelowany z cyklem gospodarczym niż większość firm przemysłowych. Z tego powodu wyniki WM nie rosną i nie załamują się w rytm cyklu gospodarczego. W czasie pandemii, kiedy większość przedsiębiorstw komercyjnych i przemysłowych stało w miejscu, przychody WM spadły zaledwie o mniej niż 2% r/r. W 2021 roku spółka zaksięgowała przychody i zyski netto, natomiast w pierwszym kwartale 2022 roku zyski na akcję wzrosły o 24% r/r. To istotny sygnał, że spółka jest względnie odporna na spowolnienie gospodarcze i recesję. Przy okazji warto nadmienić, że firma jest solidnym płatnikiem dywidendy - niedużo, bo 1,7% rocznie, ale jest wypłacana zawsze co roku i była podwyższana przez kolejnych 19 lat. Stawia to spółkę na dobrej drodze do dołączenia do grupy arystokratów dywidendy, co powinno nastąpić w 2028 roku. Akcje spółki od początku roku straciły na wartości 9%. W przypadku WM śmieci nie śmierdzą, a jeśli już to zyskami, które inwestorzy będą oglądać przez kolejne lata.
