Analitycy Alibaba Group Holding Limited
Analityk Truist, Youssef Squali, podtrzymał rekomendację "kupuj" z ceną docelową na poziomie 130 USD.
Analityk utrzymał konstruktywne nastawienie do spółki BABA, której wyniki za czwarty kwartał odzwierciedlają odpowiednie ograniczenie kosztów przy poprawiającym się popycie w Chinach i za granicą. Wzrost GMV był dodatni w marcu i kwietniu dla chińskiego segmentu handlu.
Jednak konkurencja zarówno w handlu, jak i chmurze prawdopodobnie utrzyma wysokie inwestycje i marże w perspektywie krótkoterminowej. Analityk spodziewa się, że poważna reorganizacja zwiększy odpowiedzialność i poprawi wyniki operacyjne i finansowe w perspektywie średnio- i długoterminowej.
W najbliższym czasie powinno to wywołać kilka katalizatorów, w tym zbliżające się prywatne pozyskanie kapitału przez jednostkę usług w chmurze i późniejsze wydzielenie oraz IPO Cainiao i Freshippo, które powinny stworzyć istotną wartość dla akcjonariuszy.
Podczas gdy brak krótkoterminowych wytycznych ze strony zarządu i komentarze dotyczące potrzeby dalszego agresywnego inwestowania w celu odzyskania udziału w handlu i chmurze prawdopodobnie będą miały wpływ na kurs akcji w najbliższym czasie, analityk postrzega reorganizację firmy jako jeszcze większy czynnik napędzający tworzenie wartości w czasie.
Analityk Benchmark Fawne Jiang utrzymał rekomendację "kupuj" z ceną docelową wynoszącą 180 USD.
Całkowite wydzielenie działu usług w chmurze przez Alibabę, IPO Cainiao i Freshippo oraz zewnętrzne pozyskiwanie kapitału na dział międzynarodowego handlu elektronicznego będą pozytywnym katalizatorem dla akcji BABA w ciągu najbliższych 6-18 miesięcy, ponieważ te działania na rynku kapitałowym spowodują uznanie przez rynek ukrytej wartości krytycznych aktywów strategicznych, co ostatecznie skłoni rynek do oceny akcji BABA na podstawie wyceny sumy części.
Z drugiej strony, brak wytycznych na najbliższy kwartał i niepewność co do marży w związku z ukierunkowaniem na wzrost mogą ograniczyć widoczność w najbliższym kwartale.
Analityk Argus wystawił spółce rekomendację "trzymaj". Zgodnie z planem ujawnionym w marcu, sześć nowych jednostek biznesowych będzie bardziej odrębnych, z indywidualnym dyrektorem generalnym i zarządem. Z wyjątkiem Taobao Tmall Business Group, reprezentującej podstawową działalność handlową Alibaby w Chinach, nowe jednostki będą miały elastyczność w pozyskiwaniu kapitału zewnętrznego i potencjalnie będą dążyć do pierwszej oferty publicznej.
Akcje BABA radziły sobie ostatnio słabiej ze względu na rosnącą konkurencję, presję polityczną i słabość makroekonomiczną. Początkowy wzrost cen akcji po informacjach o reorganizacji odwrócił się, gdy inwestorzy rozważyli implikacje wszelkich reorganizacji.
Wdrożenie reorganizacji będzie wiązało się z kosztami, wyzwaniami i utrudnieniami.
Goldman Sachs utrzymał rekomendację "kupuj" dla spółki po czwartym kwartale, wspierając się trzyletnim planem powrotu Taobao-Tmall i dystrybucji w chmurze.
