Przez lata widziałem wiele różnych sytuacji i warunków na giełdzie. Od czasów internetowej bańki, przez kryzys finansowy, po trwające siedem lat galopujące wzrosty. Cały czas słyszę jednak jedno pytanie: jak dopasować rozmiar pozycji w niestabilnych czasach? Bez wątpienia jest to czas, do którego trzeba się dopasować, a gdy sprawy nie idą po naszej myśli, najmądrzejsi traderzy poradzą wam na pewno, żeby zmniejszyć pozycje, ale jak? Dzisiaj przyjrzymy się niektórym opcjom rozmiarów pozycji dla różnego rodzaju traderów, którzy ośmielą się działać na niestabilnym rynku. Day trader - Traderzy dzienni starają się skorzystać na małych kierunkowych ruchach giełdy w ciągu dnia. Skąd trader dzienny ma wiedzieć ile ma kupić udziałów? Cóż, najbardziej typowe podejście opiera się na ryzyku. Oznacza to, że trader dzienny opiera swoje ryzyko na cenie wejścia i stop. Na przykład, wchodzi w cenie $50 i ustanawia stop na poziomie $49,50. Ryzyko tego tradera wynosi $0,50. Traderzy dzienni ustanawiają dla każdego trade'u wcześniej sumę straty, którą godzą się ponieść w przypadku porażki. Dla przykładu załóżmy, że mamy $200. W przypadku $0,50 ryzyka oznacza to, że trader dzienny kupi 400 udziałów tego trade'u. Jeśli przegra, maksymalnie straci $200. Każdy trade będzie miał tę samą kwotę straty, ale liczba udziałów zmieni się w zależności od poziomu ryzyka. W przypadku ryzyka $0,10, trader będzie mógł kupić 2000 udziałów. Z takim podejściem trader może ograniczyć swoje straty, gdy sprawy przybiorą nieciekawy obrót, ale wciąż będzie mógł podejmować ryzyko w oparciu o maksymalną kwotę straty.
Inwestorzy - Inwestorzy obiorą inną strategię, ponieważ nie interesują ich dzienne ruchy rynków. Dla długoterminowych inwestorów najważniejszy jest kapitał. Większość z nas jest ograniczone przez nasz kapitał, musimy więc mądrze nim zarządzać. Długoterminowi traderzy przyglądają się dokładnie każdej pojedynczej inwestycji, traktując ją jako procent swojego konta. Właśnie tu sprawy nieco się komplikują. Jeśli chcemy być aktywni i mieć obszerne portfolio, powinniśmy rozważyć używanie mniejszych porcji naszego konta do każdego trade'u. Wielu długoterminowych inwestorów lubi też rozpocząć pozycję, a następnie z czasem ją powiększać. Możecie rozważyć rozpoczęcie pozycji z 1% waszych długoterminowych aktywów, a potem z czasem dodać 3 lub 4%. Wszystko jednak zależy od poziomu waszej aktywności.
Krótkoterminowi traderzy (swing traders) - Krótkoterminowi traderzy są zazwyczaj bardzo aktywni, a ich czas działania waha się od paru dni do paru tygodni. Swing trader będzie działał nieco bardziej agresywnie niż długoterminowy inwestor. Jest to związane z tym szybszym obrotem pojedynczych trade'ów. Z doświadczenia wiem, że krótkoterminowi traderzy korzystają z około 3-10% dostępnych funduszy. Większość z nich nie będzie powiększać istniejących pozycji, raczej wyjdą z nich kawałek po kawałku. Pozwala to również uwolnić fundusze, by użyć ich do nowych trade'ów. Zamówienia stop loss opierają się głównie na ruchu procentowym notowań akcji. Na przykład spadek ceny akcji o 8% spowoduje wyjście z zamówienia. W wyjątkowo niestabilnych czasach krótkoterminowi traderzy najprawdopodobniej będą wchodzić w pozycje pół na pół. Pozwoli im to na większą elastyczność na wypadek gwałtowniejszego ruchu.
