Lewarowane i odwrotne fundusze ETF dają traderom coraz więcej opcji zajmowania pozycji, które mogą okazać się tańsze i łatwiejsze do utrzymania od metod starej szkoły inwestowania. W dzisiejszych czasach inwestorzy często korzystają z krótkich pozycji w akcjach lub funduszach ETF w celu inwestowania w określone sektory lub indeksy, jednak również odwrotne fundusze ETF mogą im pomóc osiągnąć swoje cele.
Oba podejścia moją swoje wady i zalety, dlatego też inwestorzy często zadają sobie następujące pytanie: Czy lepiej zająć krótką pozycję w funduszu ETF czy kupić jednostki uczestnictwa odwrotnego funduszu ETF? W dzisiejszym artykule przyjrzymy się bliżej temu tematowi.
Krótka sprzedaż wymaga wykorzystania depozytu na rachunku inwestycyjnym w celu pożyczenia środków na zakup akcji, a następnie ich sprzedaży na otwartym rynku. Dom maklerski może pobrać opłatę za zaciągnięcie pożyczki na zakup akcji. Ta opłata może się okazać dość wysoka, szczególnie jeśli ich podaż jest niewielka. Jeśli nie dysponujesz depozytem na swoim rachunku inwestycyjnym, pozostaje Ci jedynie opcja nabycia produktu odwrotnego.
Odwrotne fundusze ETF na ogół wykorzystują kontrakty pochodne w celu stworzenia sztucznych krótkich pozycji. W związku z tym, w przypadku odwrotnych funduszy ETF nie następuje krótka sprzedaż akcji. Aby zakupić tego typu produkty, potrzebujesz wyłącznie zwykłego rachunku inwestycyjnego. Głównie ze względu na potencjalnie wysokie koszty związane z tego typu inwestycjami, zarówno odwrotne fundusze ETF, jak i krótkie pozycje, są zazwyczaj utrzymywane w bardzo krótkich okresach i rzadko maja sens jako składniki długoterminowego portfela inwestycyjnego.
Krótka sprzedaż ma sens wtedy, kiedy chcesz zająć pozycję w akcjach pojedynczej spółki. Fundusze ETF inwestują w szerokie koszyki papierów wartościowych i raczej nie będą pomocne dla inwestorów, którzy chcieliby inwestować w akcje poszczególnych spółek. Akcje spółek takich jak Apple
Krótka sprzedaż również może mieć przewagę kosztową nad zakupem jednostek uczestnictwa w odwrotnych funduszach ETF w zależności od tego, jakie papiery wartościowe podlegają krótkiej sprzedaży. Wskaźnik kosztów odwrotnych funduszy ETF wynosi zazwyczaj 1% lub więcej rocznie, głównie w związku z częstymi dziennymi transakcjami dotyczącymi kontraktów futures, które są z nimi związane. W przypadku produktów, które opierają się na szeroko dostępnych akcjach, które mogą być przedmiotem krótkiej sprzedaży, koszt zajęcia krótkiej pozycji jest zazwyczaj niższy niż w przypadku wykorzystania odwrotnych funduszy ETF.
A zatem kiedy odwrotne fundusze ETF mają sens?
Realizacja transakcji zakładających wykorzystanie odwrotnych funduszy ETF nie jest zazwyczaj tak skomplikowana jak realizacja transakcji krótkiej sprzedaży. Krótka sprzedaż wymaga zatwierdzenia depozytu na rachunku inwestycyjnym, podczas gdy do obrotu odwrotnymi funduszami ETF potrzebujesz wyłącznie rachunku inwestycyjnego. Krótka sprzedaż zazwyczaj nie jest intuicyjna dla przeciętnego inwestora, co potencjalnie może prowadzić do niezamierzonych strat w przypadku, gdy transakcja nie zostanie przeprowadzona poprawnie.
Wykorzystanie odwrotnych funduszy ETF również nie wiąże się z ryzykiem, które pojawia się w związku z wezwaniem do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego lub wypłatą dywidendy. Jeśli Twoja krótka pozycja zaczyna tracić na wartości, dom maklerski może Cię wezwać do uzupełnienia depozytu, co oznacza, że będziesz musiał wprowadzić na swój rachunek dodatkowe środki. Ponadto traderzy odpowiadają za wypłatę dywidendy z krótkich pozycji. Obie wymienione kategorie potencjalnych kosztów nie są zazwyczaj związane z odwrotnymi funduszami ETF.
