Po kwartalnych raportach KeyBanc Capital Markets dotyczących łańcucha dostaw, analityk ds. rynku półprzewodników John Vinh zrewidował swoje szacunki dotyczące spółek z branży układów scalonych.

Mieszane perspektywy: Kontrole łańcucha dostaw przyniosły mieszane wyniki dla różnych segmentów branży półprzewodników, powiedział Vinh w komentarzu. Analityk dostrzegł "oznaki życia" w Chinach i słabe wyniki w innych krajach, dodając, że pierwszy kwartał prawdopodobnie będzie stanowił dno.

Analityk powiedział, że rynek komputerów osobistych odnotuje względnie płaskie wyniki w tym roku. Na rynku smartfonów popyt na iPhone'y osłabł w Chinach, podczas gdy w Indiach był silniejszy, powiedział Vinh.

Analityk uważa, że dostawy iPhone'ów pozostaną w dużej mierze na niezmienionym poziomie około 230 milionów sztuk w ciągu roku, ponieważ słabszy popyt na iPhone'a 15 jest równoważony przez silniejszy popyt na starsze modele, w tym iPhone'a 12/14 w Indiach, a także w Chinach.

Dodał również, że popyt na telefony z systemem Android z wyższej półki utrzymał się na dobrym poziomie, równoważąc potencjalną słabość na rynku urządzeń ze średniej i niższej półki.

Popyt związany ze sztuczną inteligencją pozostał solidny, powiedział analityk. "Rynek sztucznej inteligencji pozostaje silny zgodnie z oczekiwaniami, pomimo wielu przeciwności, podczas gdy oczekuje się, że pojemność CoWoS podwoi się w 2025 r." - powiedział. Analityk zwrócił uwagę, że informacje zwrotne z łańcucha dostaw serwerów sugerowały niewielką poprawę popytu w pierwszym kwartale ze względu na znaczną poprawę ogólnej podaży i czasu realizacji zamówień na procesory graficzne Nvidia Corp. (NVDA  ) H100.

TSMC planuje podwoić swoją wydajność CoWoS w 2025 roku do 600 tys. interpozytorów, podczas gdy Nvidia również zamierza podwoić swoją wydajność w TSMC do 300 tys. interpozytorów, powiedział Vinh. "Sugerowałoby to, że przychody z półprzewodników na potrzeby generujących sztuczną inteligencję wzrosną ponad dwukrotnie w 2025 roku" - dodał.

Wpływ na notowania spółek -Vinh powiedział, że kontrole łańcuchów dostaw są:

Decyzje analityka:

  • Nvidia: utrzymał rekomendację Overweight i podniósł cenę docelową z 1100 USD do 1200 USD,
  • Micron: utrzymał rekomendację Overweight i podniósł cenę docelową z 135 USD do 150 USD,
  • Qualcomm: utrzymał rekomendację Overweight i podniósł cenę docelową ze 180 USD do 205 USD,
  • Monolithic Power: utrzymał rekomendację Overweight i podniósł cenę docelową z 830 USD do 850 USD,
  • Arm Holdings: utrzymał rekomendację Overweight i podniósł cenę docelową ze 120 USD do 135 USD,
  • Analog Devices: utrzymał rekomendację Overweight i cenę docelową 230 USD,
  • TI: utrzymał rekomendację Overweight i cenę docelową 200 USD,
  • AMD: utrzymał rekomendację Overweight i cenę docelową 270 USD,
  • Skyworks: obniżył rekomendację z Overweight do Sector Weight,
  • Marvell Tech: utrzymał rekomendację Overweight i obniżył cenę docelową z 95 USD do 90 USD,
  • On Semiconductor: utrzymał rekomendację Overweight i cenę docelową 100 USD,
  • Intel: utrzymał rekomendację Sector Weight.
Notowania funduszu ETF iShares Semiconductor (SOXX  ) wzrosły o 0,12% do 221,90 USD, zgodnie z danymi Benzinga Pro. Fundusz giełdowy zyskał od początku roku 15,5%.