W kwietniu Pfizer
Inwersja podatkowa, krótko mówiąc, polega na tym, że pewna spółka przejmuje konkurencyjne przedsiębiorstwa mające siedzibę w państwach, gdzie obciążenia podatkowe są niższe, następne przenosi tam swoją siedzibę, często przeprowadzając w tym celu fuzję. Inwersja podatkowa pozwala spółkom na uniknięcie relatywnie wysokiego opodatkowania w Stanach Zjednoczonych. W ostatnim czasie administracja Baracka Obamy starała się uniemożliwić firmom korzystanie z inwersji podatkowej. Sam prezydent Obama powiedział na początku tego miesiąca, że zaostrzenie regulacji w dziedzinie inwersji podatkowej przez Departament Skarbu pomoże zamknąć "jedną z najbardziej podstępnych luk podatkowych".
Wpływ nowych regulacji Departamentu Skarbu nie ogranicza się jedynie do unicestwienia fuzji między Pfizer i Allergan, sześć innych umów zakładających inwersję podatkową, które nie weszły jeszcze w życie, może również nie dojść do skutku. Nowe regulacje odnoszą się również do techniki powszechnie stosowanej przez międzynarodowe korporacje, która znana jest pod nazwą "earnings stripping" i polega na korzystaniu z odliczeń podatkowych. Stosując tę technikę, amerykańska spółka zależna będąca częścią międzynarodowej korporacji, może wziąć kredyt od zagranicznej spółki-matki, dzięki czemu może wykazać, że płaci odsetki od kredytu, a następnie odpowiednio pomniejszyć swoje przychody przed opodatkowaniem. W związku z tym, że kredyt zaciągany jest wewnątrz korporacji, jego koszt nie jest odzwierciedlony w sprawozdaniu finansowym. Zgodnie z nowymi regulacjami Departamentu Skarbu, dług spółki zależnej będzie traktowany jako część jej zapasów. W związku z tym, niemożliwe będzie odliczenie spłacanych odsetek, a spółka zapłaci podatek, którego wysokość będzie zależała od jej całkowitych przychodów w Stanach Zjednoczonych.
Wydaje się jasne, że nowe regulacje podatkowe wprowadzone przez administrację Baracka Obamy będę miały znaczący i długotrwały wpływ na sytuację przedsiębiorstw. Wielu analityków finansowych odnosiło się wprawdzie sceptycznie co do tego, czy Departament Skarbu ma wystarczającą władzę, aby wprowadzić i egzekwować nowe regulacje, jakiekolwiek próby kwestionowania ich legalności zabrałyby jednak wiele lat, a szansa powodzenia nie jest zbyt wysoka.