Indeks S&P 500 ulegnie zmianie. Obecnie akcje spółek technologicznych stanowią 26% indeksu S&P 500, co może zaburzać rzeczywisty stan giełdy i spółek. W najbliższym czasie dwa technologiczne giganty, czyli Alphabet (GOOGL  ) i Facebook (FB  ), przeniosą się do nowego sektora usług komunikacyjnych, gdzie będą stanowić 45% indeksu.

26% udziału spółek technologicznych w indeksie S&P 500 wyróżnia się na tle innych indeksów, np. Russell 2000, S&P Mid Cap czy Small Cap, gdzie udział tych spółek waha się w granicach 15-16%. Rozwiązaniem jest przeniesienie niektórych wielkich spółek technologicznych do nowego sektora, dzięki czemu obraz indeksu będzie bardziej odzwierciedlał sytuację rynkową. Od września nastąpi przeniesienie 23 spółek z sektora konsumpcyjnego i 6 spółek technologicznego S&P 500 do nowego sektora, który będzie się nazywał Communication Services.

© gary yim / Shutterstock.com

Bazując na cenach rynkowych z początku sierpnia, analitycy prognozują, że nowy sektor Communications Services będzie stanowił 10% całego indeksu S&P 500 do obecnych 2%, na którego będzie się składać 57% udziałów spółek technologicznych, 32% udziałów spółek z sektora Consumer Discretionary, czyli dobra luksusowe oraz 11% udziałów spółek z sektora telekomunikacyjnego. ETF na nowy sektor będzie miał skrót XLC.

Do nowego sektora trafi wspomniany już Facebook i Alphabet, ale także mniejsze spółki takie jak Activision (ATVI  ), Electronic Arts (EA  ) oraz Take Two (TTWO  ). Waga spółek Facebooka w nowym sektorze będzie wynosić około 18%, natomiast Alphabet - 25%. Z sektora Consumer Discretionary zostaną przeniesione takie spółki jak Disney (DIS  ) i Comcast (CMCSA  ), które będą mieć po 5% w sektorze, a także Netflix (3,9%) (NFLX  ), Twitter (2,2%) (TWTR  ) i CBS (1,9%) (CBS  ). Konstrukcja nowego sektora wyróżnia się spośród pozostałych sektorów. Dwie spółki - Alphabet i Facebook - będą miały blisko 44,2% udziału w sektorze, doliczając do tego Comcast i Disneya udział wzrośnie do 52%, a w przyszłym roku wzrośnie o kolejne kilka punktów procentowych, gdy Disney sfinalizuje zakup 21st Century Fox (FOXA  ).

© pio3 / Shutterstock.com

Konsekwencja zmiany struktury sektora może doprowadzić do tego, że spadnie popyt na ETF. Nicholas Colas, współzałożyciel DataTrek Reseach, twierdzi, że jest to największa zmiana w strukturze sektorów indeksu S&P 500 od trzech dekad i podkreśla, że w związku z tym mogą pojawić się zagrożenia - nastąpi obniżka wag w sektorze technologicznym S&P 500. Inwestorzy powinni zachować czujność - może nastąpić zwiększenie zmienności na przeniesionych akcjach.19 czerwca uruchomiono Fundusz Communication Services Select Sector SPDR (w skrócie XLC), który obejmuje akcje Facebooka i Alphabet, które należały wcześniej do Funduszu Technology Select SPDR, czyli XLK. Nastąpi podział - akcje Facebooka i Alphabet nie będą dostępne już w XLK, natomiast akcje spółek takich jak Disney, Comcast, Netflix czy Twitter nie będą dostępne dla posiadaczy XLY. Obecnie w ramach sektora technologii SPDR (XLK) wchodzą aktywa o wartości 22,7 miliarda dolarów, natomiast dla sektora Consumer Discretionary to 13,9 miliarda dolarów - natomiast dla porównania dla nowego sektora Comm Services ETF tylko 365 milionów dolarów. Według niektórych analityków rynkowych jest to zmiana kosmetyczna i nie będzie mieć wpływu na akcje spółek.