Producent wody kokosowej The Vita Coco Company
W ramach IPO spółka zaoferowała 11,5 miliona akcji ostatecznie po cenie 15 USD, tj. poniżej przedziału od 18 do 21 USD za akcję, pozyskując tą drogą zaledwie 173 miliony USD (choć planowano około 225 milionów USD). Wpływy z oferty publicznej spółka ma zamiar wykorzystać na spłatę zadłużenia oraz na ogólne cele korporacyjne.
Vita Coco z siedzibą w Nowym Jorku jest wiodącym producentem napojów na bazie kokosa, w Stanach Zjednoczonych wręcz dominatorem. Coco twierdzi, że jest liderem w swojej kategorii z 46% udziałem w lokalnym rynku. Firma sprzedaje i dystrybuuje swoje produkty poprzez liczne kanały sprzedaży detalicznej, e-commerce i gastronomii. Produkty Coco dostępne są w Ameryce Północnej, Europie i Azji.
Według zeszłorocznego raportu Grand View Research, światowy rynek wody kokosowej szacowany był na 4,27 miliarda USD w 2019 roku, a do 2027 roku ma osiągnąć wartość 16,4 miliarda USD. Coco operuje więc w silnie rozwijającej się branży napojów bezalkoholowych, na który składa się woda butelkowana, gazowane napoje bezalkoholowe, soki, gotowa do spożycia kawa i herbata, napoje energetyczne, napoje dla sportowców, produkty mleczne i inne napoje bezalkoholowe, kojarzące się ze zdrowym trybem życia i ograniczeniem spożywania słodzonych napojów gazowanych.
Na rynku o konsumenta firma musi konkurować z takimi gigantami spożywczymi m.in. Coca-Cola, PepsiCo, Nestle, Monster, Red Bull, Keurig Dr Pepper i inni, którzy także produkują smakowe napoje.
Ostatnie wyniki finansowe wskazują rosnące przychody, zmienną marżę brutto, nierówny zysk peracyjny i dochód netto. Przychody Coco rosną co roku - 284 miliony USD w 2019, 310 milionów USD w 2020 roku (wzrost o 9,4%) i w pierwszej połowie 2021 roku 177 milionów USD (wzrost o 15% r/r), wykazując przy tym dochód operacyjny odpowiednio 13,3, 46,8 oraz 11,8 miliona USD oraz bilans netto 9,4 , 32,6 oraz 9,4 miliona USD. Według stanu na dzień 30 czerwca br. Coco miał zdeponowaną gotówkę w kasie w wysokości 19,5 miliona USD oraz 112 milionów USD w zobowiązaniach.
W ocenie analityków perspektywy dla Coco i całej branży są bardzo obiecujące. Natomiast krótkookresowe zagrożenie dla firmy mogą stanowić problemy wynikające z pandemii jak opóźnienia w łańcuchu dostaw czy rosnące koszty. Ponadto komentatorzy wskazują, że firma w IPO została przyzwoicie wyceniona na tle notowanych na giełdzie producentów napojów, jeśli porównać podstawowe wskaźniki fundamentalne jak Price/Sales 3,24 ; EV/Revenue 3,17 czy EV/EBITDA 25,14.
Nawiasem warto wspomnieć, że Coco ma ciekawy akcjonariat. Wśród pierwszych inwestorów w Vita Coco znalazły się znane osobistości jak Madonna, Matthew McConaughey i Demi Moore.
