W tej lekcji bliżej przyjrzymy się historii analizy technicznej i czemuś, co znane jest pod nazwą Teorii Dowa. Wielu uznaje Charlesa Dowa, założyciela Dow Jones and Company, które odpowiada za publikację the Wall Street Journal, za ojca analizy technicznej. Około 1900 roku Dow napisał serię artykułów, w których analizował ruch cen na Dow Jones Industrial Average i Dow Jones Transportation Index. Po przeanalizowaniu indeksów sformułował myśl, że rynki z czasem mają tendencję do poruszania się w podobny sposób. Te prace, które następnie rozwinęli inni traderzy w następnych latach, zostały nazwane "teorią Dowa".

Chociaż teoria Dowa została napisała ponad 100 lat temu, większość jej punktów jest wciąż aktualna. Dow skupił się na indeksach giełdowych, ale podstawowe zasady odnoszą się do wszystkich rynków.

Teoria Dowa dzieli się na 6 podstawowych założeń. W tej lekcji przyjrzymy się pierwszym trzem, a pozostałe trzy omówimy w następnym artykule poświęconym teorii Dowa.

Pierwsza zasada teorii Dowa: Istnieją trzy kategorie trendu rynkowego.

Trendy wzrostowe, definiowane jako sytuacja, gdy w czasie sukcesywne wzrosty w cenie zabezpieczającej zamykają się na wyższych poziomach od tych osiągniętych w poprzednich wzrostach, dla spadków sytuacja wygląda analogicznie.

Trend spadkowy wyróżnia się, gdy rynek notuje sukcesywnie niższe spadki i niższe wzrosty.

Korekty definiuje  się jako ruch, gdy po tym kiedy ranek porusza się gwałtownie w jednym kierunku, zmienia kierunek na przeciwny zanim zwróci się w poprzednim kierunku.

Druga zasada teorii Dowa: Istnieją trzy fazy trendów:

• Faza akumulacji  - traderzy "eksperci" aktywnie zajmują pozycje, które są przeciwne większości osób na rynku. Cena w tej fazie niewiele się zmienia, ponieważ "eksperci" stanowią mniejszość, więc nie są wystarczająco dużą grupą, by poruszyć rynek.
• Faza przyjmowania nowych inwestorów - publika w większości orientuje się o czym mówią "eksperci" i zaczyna działać w tym samym kierunku. W tym czasie następuje nagła zmiana ceny, ponieważ wszyscy znajdują się po jednej stronie obrotu.
• Faza masowego udziału - pietrzą się spekulacje, a "smart money" opuszczają swoje pozycje.

Trzecia zasada teorii Dowa: Rynki dyskontują wszystkie wiadomości, co oznacza, że gdy wiadomość zostaje opublikowana, szybko zostaje odzwierciedlona w cenach aktywów. W tym punkcie teoria Dowa styka się z hipotezą rynku efektywnego, która mówi:

"hipoteza rynku efektywnego (EMH) stwierdza, że rynki finansowe są "wydajne informacyjnie", lub że ceny aktywów, w tym akcji, obligacji i własności, już odzwierciedlają wszystkie znane informacje, są więc bezstronne, ponieważ odzwierciedlają wspólne przekonania inwestorów na temat przyszłości."

Źródło: Wikipedia

Teraz możesz zobaczyć w jaki sposób w grę zaczyna wchodzić psychologia inwestorów i traderów, jest to bardzo ważny aspekt, który omówimy w specjalnych artykułach psychologicznych.