Jedną z największych zagadek na Wall Street jest w ostatnim czasie to, co Bill Ackman zamierza zrobić ze swoją spółką celową (SPAC) Pershing Square Tontine Holdings (PSTH  ). Inwestor ma na swoim koncie wiele imponujących osiągnięć i stale udowadnia, że ma niebywały talent do odkrywania prawdziwych perełek inwestycyjnych. Przykładami są choćby wykrycie oszustwa z udziałem MBIA lub granie na wzrost notowań General Growth Properties w 2009 roku.

W trakcie trwania szału na przejęcia za pomocą SPAC w pierwszym miesiącach roku akcje Pershing Square Tontine zdrożały ponad 50% w mniej niż 30 dni, mimo że Ackaman uparcie milczał odnośnie do swoich zamiarów wobec firmy. W Internecie krążyły pogłoski, że przedsiębiorca planuje wprowadzić na giełdę jedną z dużych firm prywatnych pokroju Stripe, wartą setki milionów dolarów. Internauci starali się dokopać do prawdy, śledząc jego media społecznościowe i sprawdzając, kogo obserwuje na Twitterze (TWTR  ).

Spekulacje dobiegły końca w zeszłym tygodniu, kiedy potwierdzono doniesienia, że Ackman wykorzysta spółkę SPAC do nabycia udziałów w wytwórni muzycznej Universal Music Group. W reakcji na tę wiadomość akcje PSTH potaniały blisko 25%. Traderzy wyrazili w ten sposób swoje rozczarowanie. W ramach planowanej transakcji Pershing ma kupić 10% udziałów w UMG przy wycenie równej 40 mld dolarów.

Aktualnym właścicielem Universal Music Group jest francuski konglomerat medialny Vivendi. Mniejszościowy udział w firmie posiada także Tencent (TCEHY  ). Do najbardziej znanych artystów podlegających wytwórni należą Taylor Swift, Lady Gaga, Kanye West, a także Queen czy The Beatles.

Transakcja będzie różnić się od tradycyjnego przejęcia poprzez SPAC, ponieważ akcjonariusze PTSH otrzymają akcje Universal. Wybór UMG nie jest zbytnio zaskakujący, a przedsiębiorstwo idealnie pasuje do stylu inwestycyjnego Ackmana, który wyszukuje podmiotów z solidnymi przepływami pieniężnymi, mocnym zarządem i wysokim progiem wejścia.

Mając na uwadze, jaki ogrom spółek walczących ze sobą o subskrybentów zalewa teraz rynek strumieniowania muzyki, firmy mające dostęp do naprawdę wyjątkowych i ponadczasowych treści są na wagę złota i z pewnością będą osiągać dobre wyniki. Dodatkowo Universal sprzyja również fakt, że w ostatnim czasie nastąpił wyraźny wzrost popytu na koncerty i wydarzenia na żywo, który utrzyma się w nadchodzących miesiącach i najprawdopodobniej latach.

Nawet po finalizacji zapowiedzianej transakcji PTSH wciąż będzie dysponować gotówką w wysokości 1,5 mld dolarów. Teraz rynek z niecierpliwością czeka na kolejne posunięcie Ackmana.