Inwestor osiągnął zwrot na poziomie 100% z funduszu hedgingowego, który osobiście prowadzi. Większość zysków pojawiła się w marcu, kiedy pandemia doprowadziła globalne rynki do fali wyprzedaży. Firma jednak nie chwali się jeszcze swoim sukcesem, ponieważ rzecznik prasowy Brevan Howard Asset Management odmówił komentarza.
Zwrot Howarda oznacza jeden z najbardziej dochodowych etapów jego kariery inwestycyjnej i jest najwyższym osiągnięty wynikiem w tym roku przez duży fundusz hedgingowy. Główny zarządzający prowadzi swoją firmę po latach miernych wyników i exodusu inwestorów. Howard's AH Master Fund został założony w 2017 r. i jego cel był trochę inny niż większości funduszy hedgingowych, które co do za zasady mają głównie chronić siłę nabywczą oszczędności przekazywanych przez inwestorów. Howard od samego początku nastawiał się na bardziej ryzykowne transakcje, które miały zapewnić wyższą stopę zwrotu. Posiada on obecnie garstkę inwestorów zewnętrznych, oraz własne środki. Każdy szczegół funduszu jest utrzymywany przez firmę w ścisłej tajemnicy. Nie jest jasne, jak dokładnie Howard osiągnął swoje trzycyfrowe zyski. Główny fundusz hedgingowy firmy zyskał ponad 18% w marcu, aby odnotować swój najlepszy miesiąc w historii firmy. Zwroty, których część pochodziła z alokacji do Howarda, były napędzane przez handel stopami procentowymi w różnych kierunkach, zmiennością i strategiami wartości względnej na wielu różnych rynkach.
Światowa pandemia doprowadziła do hossy niektórych funduszy, ale również i poważnych spadków w branży o wartości 3 bilionów dolarów, przy czym według wstępnych danych opracowanych przez Bloomberga, w marcu trzy na cztery fundusze straciło pieniądze swoich klientów. Niektóre z firm prowadzonych przez legendarnych inwestorów, takich jak Ray Dalio i Michael Hintze, poniosły najgorsze straty, podczas gdy wiele innych wykorzystało kryzys do wypracowania zysków. Saba Capital Management zyskał 36% w marcu, Said Haidar zyskał 25%, a znany inwestor naftowy Pierre Andurand powiedział, że jeden z jego funduszy hedgingowych skoczył o prawie 155%. To nie pierwszy raz, kiedy Howard wygenerował przyciągające wzrok zwroty w swojej puli pieniędzy. Było tak chociażby w maju 2018 roku, kiedy fundusz zyskał 37%. Brevan Howard powraca w chwale po tym, jak pod koniec ubiegłego roku wartość aktywów firmy zmniejszyła się do mniej niż 8 miliardów dolarów, z ponad 40 miliardów dolarów w 2013 roku. Po latach wyprowadzania pieniędzy, inwestorzy właśnie zaczęli ponownie przeznaczać na inwestycje nowy kapitał. Pod koniec kwietnia firma zarządzała 9,6 miliardami dolarów, jak wynika z listu do inwestorów.
Wynik Howarda jest o tyle interesujący, że inwestorzy wyciągnęli z funduszy hedgingowych 33 miliardy dolarów netto w miarę spadku wartości aktywów, jak pokazują dane HFR. Wartość aktywów funduszy hedgingowych spadła o 366 mld dolarów w pierwszych trzech miesiącach 2020 roku Odpływy kapitału w pierwszym kwartale 2020 r. przekroczyły jakikolwiek inny okres poza ostatnim kryzysem finansowym. "Inwestorzy zareagowali na bezprecedensowy wzrost zmienności i niepewności napędzany przez globalną pandemię wirusa i historycznym załamaniem się tolerancji dla ryzyka inwestorów i największym od czasu kryzysu finansowego umorzeniem kapitału przez branżę funduszy hedgingowych" - powiedział w oświadczeniu prezes HFR Kenneth Heinz.
