Dane dotyczące styczniowej inflacji zaskoczyły inwestorów, wskazując na to, że presja cenowa pozostaje silniejsza niż przewidywano. Pomimo niewielkiego spadku z grudniowego poziomu 3,4% do 3,1% rok do roku, inflacja przekroczyła prognozy, podważając plany Rezerwy Federalnej dotyczące oczekiwanych cięć stóp procentowych.
Wyższe niż oczekiwano dane dotyczące inflacji można było zaobserwować w zmianach miesiąc do miesiąca, a także w bazowym wskaźniku cen.
Ogólna inflacja odnotowała miesięczny wzrost o 0,3%, przewyższając zarówno poprzedni wzrost, jak i oczekiwane 0,2%. Wyłączając żywność i energię, inflacja bazowa utrzymała roczną stopę na poziomie 3,9%, nie spełniając prognozowanego spadku do 3,7%.
Ekonomiści, analitycy i obserwatorzy rynku przeanalizowali implikacje danych, rozważając ich potencjalny wpływ na politykę Rezerwy Federalnej i przyszłą dynamikę rynku.
Bank of America dostosowuje wezwania do cięcia stóp
Styczniowy raport dotyczący wskaźnika cen konsumpcyjnych wzmacnia obawy Rezerwy Federalnej dotyczące "lepkiej" inflacji cen usług podstawowych w związku z napiętą sytuacją na rynku pracy, powiedział Stephen Juneau, ekonomista Bank of America.
Bank uważa obecnie marcową obniżkę stóp procentowych za mało prawdopodobną i uważa, że perspektywy obniżki w maju są coraz mniejsze. Niemniej jednak, Juneau nadal spodziewa się obniżek stóp procentowych począwszy od czerwca, mając nadzieję, że nadchodzące dane o CPI skierują dyskusję z powrotem na dezinflację - pod warunkiem, że styczniowe dane będą postrzegane raczej jako wartość odbiegająca od normy, a nie zwiastun nowego trendu.
Bank of America zwrócił uwagę na gwałtowną reakcję dolara po raporcie o inflacji, przy aprecjacji dolara na całym świecie w związku z jednoczesną rewaluacją oczekiwań Fed. Na poziomie indeksu, DXY, śledzony przez fundusz Invesco DB USD Index Bullish Fund ETF
Trendy inflacyjne sygnalizują brak poprawy bez kolejnych podwyżek Fed: Schiff
Ekonomista Peter Schiff, znany ze swojego poparcia dla złota, złożył zaskakujące oświadczenie w odniesieniu do danych o inflacji: "Nie ma szans na powrót inflacji do 2% bez dalszych podwyżek stóp procentowych przez Fed".
Uważa on tę sytuację za korzystną dla złota, sugerując, że pokazuje ona niezdolność Fed do ograniczenia inflacji przy obecnej strategii stóp procentowych. "Gra jest skończona" - powiedział Schiff.
Jeffrey Roach, główny ekonomista LPL Financial, powiedział, że raport o inflacji nie był tym, czego Fed oczekiwał. Powiedział, że ceny usług pozostają wysokie i nie zwalniają tak, jak by tego chciano. Inwestorzy powinni poczekać do końca tego miesiąca na bardziej kompleksowe spojrzenie na inflację, powiedział Roach, podtrzymując prognozę pierwszej obniżki stóp procentowych przez Fed w maju.
Larry Tentarelli, główny strateg techniczny w Blue Chip Daily, powiedział, że wyższa niż oczekiwano inflacja CPI "prawdopodobnie dramatycznie zmniejszy szanse na marcową obniżkę stóp". Tentarelli powiedział, że spodziewa się wzrostu rentowności obligacji i krótkoterminowej zmienności na rynku. Powiedział, że w maju lub czerwcu prawdopodobnie nastąpi pierwsza obniżka stóp procentowych, powołując się na silne wskaźniki ekonomiczne jako powód potencjalnego opóźnienia korekty stóp przez Fed do czasu, gdy inflacja zbliży się do celu 2%.
Joseph Brusuelas, główny ekonomista RSM US, podkreśla rolę wskaźnika OER (ang. owner's equivalent rent), który wpływa na inflację, sugerując, że tłumi on entuzjazm Fed do rychłych obniżek stóp procentowych ze względu na wrażliwość polityki. Przewiduje on znaczne złagodzenie polityki pieniężnej, ale nie w pierwszej połowie 2024 r., co wskazuje na bardziej wydłużony harmonogram rozwiązywania problemów inflacyjnych.
