A.O Smith (AOS  ) produkuje i sprzedaje gazowe i elektryczne podgrzewacze wody, kotły z przeznaczeniem domowym oraz przemysłowym (restauracje, hotele, budynki biurowe, pralnie czy małe firmy), urządzenia do uzdatniania i filtracji wody oraz szereg innych produktów do żywności i napojów. Poprzez licznych dystrybutorów firma prowadzi szeroką działalność międzynarodową od Ameryki Północnej, Europy, Indii czy Chin. Spółka od lat prezentuje zrównoważony wzrost ceny akcji i działalności, podparty fundamentami, chociaż ubiegły rok był dla niej trudny. A.O Smith debiutuje na łamach Paszportu.

Dla akcjonariuszy Smith'a rok 2018 nie należał do najłatwiejszych, ponieważ akcje firmy straciły w tym okresie 30 proc. Znaczną część pesymizmu inwestorów można przypisać dużej ekspozycji producenta podgrzewaczy wody na rynek w Chinach, który jest również priorytetowym rynkiem wzrostu dla spółki oraz rosnące koszty surowców. Biorąc pod uwagę, że w ubiegłym roku firma osiągnęła prawie 1/3 sprzedaży w Państwie Środka, obawy przed zbliżającym się spowolnieniem w Chinach spowodowały, że inwestorzy byli ostrożni. W październiku spółka obniżyła szacunkowe dane dotyczące przychodów w całym 2018 roku, które pomimo wolniejszego niż oczekiwano wzrostu w Chinach, i tak powinny być wyższe o ok 7 proc., licząc rok do roku. A.O. Smith jest na dobrej drodze, aby zakończyć ubiegły rok z rekordowym w historii firmy poziomem ogólnej sprzedaży.

Inwestorzy w Polsce, powinni wiedzieć, że spółka ogólnie prowadzi dosyć spokojny i przewidywalny biznes w dobrej formie. Szczególnie widać to na rynku północnoamerykańskim, na którym spółka jest dobrze umocowana, gdzie obecnie 80 proc. sprzedaży to wymiana już istniejących urządzeń. Jako, że A.O. Smith to jeden z liderów tamtego rynku, spółka może równoważyć wyższe koszty surowca czy inne słabości, podwyżką cen.

Pomimo owych trudności, niedawno mianowany CEO Kevin Wheeler, podczas ostatniej konferencji wynikowej, podał ostrożne prognozy na rok 2019 przewidujące skromny wzrost pod warunkiem, że kurs walutowy juana do dolara nie doświadczy ponadprzeciętnej zmienności.

Analitycy z Wall Street istotnie przyznają, że chociaż rynek chiński, któremu grozi zadyszka, jest dla spółki bardzo ważny, A.O. Smith ma do dyspozycji inne rynki o równie dużym potencjale, takie jak choćby Indie. Oba kraje mają podobną 'trójtrendową' strukturę - dużą liczbę ludności ogółem, postępująca urbanizacja oraz rosnąca i modernizująca się klasa średnia, z ogromnym rynkiem zbytu dla urządzeń produkowanych przez spółkę. Szacuje się, że ta demograficzna konsumpcja wzrosła ponad 10-krotnie od 2010 r. i najprawdopodobniej będzie nadal szybko rosnąć przez co najmniej kolejną dekadę.

Niedawno spółka, której roczna sprzedaż kształtuje się w poziomach 500 mln USD, zakomunikowała, że podpisała strategiczną umowę z siecią sklepów Lowe's Home Improvement (LOW  ), na mocy której urządzenia do uzdatniania wody staną się podstawowym produktem w tej kategorii w ofercie sieci marketów. Jednym z bardziej interesujących przedsięwzięć realizowanych przez firmę jest wdrożenie na rynek chiński oczyszczaczy powietrza, gdzie z racji bardzo dużego problemu z tym związanego, jest wysokie zapotrzebowanie na produkty spełniające tę funkcję.

Rzucając okiem na wskaźniki fundamentalne - cena do zysku na poziomie 19 jest najtańsza od pół dekady i obecnie może stanowić jedną z lepszych szans na zakup tej firmy od dłuższego czasu. Dla inwestorów, którzy szukają pozycji długoterminowej, czas na dodanie AO Smith do swojego portfela, jest właśnie teraz.