Aktywa Rezerwy Federalnej skurczyły się w tym tygodniu po raz pierwszy od lutego, odzwierciedlając gwałtowny spadek swapów walutowych z zagranicznymi bankami centralnymi i dalsze osłabienie popytu na inne awaryjne instrumenty kredytowe.
Bilans Fedu - składający się z aktywów obejmujących amerykańskie obligacje skarbowe i papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką oraz pożyczki dla banków i rządów stanowych - spadł do 7,14 bln USD 17 czerwca z 7,22 bln USD tydzień wcześniej, wynika z danych Fedu opublikowanych w czwartek. To był pierwszy spadek od końca lutego, tuż przed obcięciem stóp procentowych przez Fed do niemal zera i początku nadzwyczajnych działań kredytowych, aby złagodzić cios gospodarczy z powodu pandemii koronawirusa i recesji, która została przez nią wywołana.
Redukcja o 74,2 mld dolarów była największym tygodniowym spadkiem od 2009 r., a łączna kwota pozostająca do spłaty w liniach swapowych, mająca na celu złagodzenie gwałtownego wzrostu popytu na amerykańską walutę, była najniższa od początku kwietnia. Starszy amerykański strateg, Gennadiy Goldberg, stwierdził w komunikacie analitycznym, że spadek swapów mógł być spowodowany tym, że banki zrobiły miejsce dla tanich kredytów, znanych jako TLTROs, lub że są w stanie sfinansować je gdzie indziej. Europejski Bank Centralny ogłosił w czwartek rekordowe wykorzystanie swojej nowej rundy TLTROs, co oznacza ukierunkowane długoterminowe operacje refinansujące. Wraz ze zmniejszeniem popytu na szereg innych programów awaryjnych, które kompensują wzrost zakupów papierów skarbowych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką.
Zasoby FED wzrosły o prawie 19 miliardów dolarów do rekordowego poziomu 4,17 bln dolarów, podczas gdy w MBS dodano 83,1 miliarda dolarów, najwięcej w ciągu pięciu tygodni, na łączną kwotę 1,92 bln dolarów. Dane pokazały, że Fed nie rozpoczął masowych zakupów obligacji korporacyjnych od czasu wprowadzenia zmian w Secondary Market Corporate Credit Facility w celu stworzenia bezpośrednich zakupów obligacji oprócz akcji funduszy giełdowych. Aktywa tych placówek wzrosły o 1,5 mld dolarów do 38,9 mld dolarów w porównaniu z poprzednim tygodniem.
Ponad 80% aktywów SMCCF stanowią pieniądze Departamentu Skarbu. Pozyskał on nieco ponad 7 miliardów dolarów z obligacji korporacyjnych lub ETF od czasu jego uruchomienia kilka tygodni temu. Prezes Banku Rezerwy Federalnej w St. Louis, James Bullard, powiedział w czwartek, że ma nadzieję, iż najgorszy kryzys gospodarczy spowodowany pandemią koronawirusa minął w kwietniu, ale gospodarka amerykańska nie ma się jeszcze wystarczająco dobrze.
"Zdecydowanie nie sądzę, żebyśmy wyszli z lasu", powiedział Bullard podczas wirtualnej konferencji. "Nadal jesteśmy na wysokim poziomie ryzyka. Wiele może się zdarzyć". Bullard powiedział, że oczekuje, iż amerykańska gospodarka odbije się szybciej niż podczas kryzysu finansowego w latach 2007-2009, ale tempo ożywienia będzie zależało od koronawirusa.
Lockdown wprowadzony w tym roku miał spowolnić rozprzestrzenianie się wirusa, ale będzie miał długoterminowe skutki, ponieważ wiele firm może nie przetrwać kilku miesięcy bez dochodów, powiedział Bullard. "Jeśli poniesiesz ogromne porażki w biznesie, będziesz musiał stawić czoła ryzyku depresji lub kryzysu finansowego, albo obu tym zagrożeniom", powiedział Bullard. "Chcemy trzymać się z dala od tych sytuacji", dodał, mówiąc, że jego podstawowym celem jest uniknięcie tego tragicznego scenariusza.
