Największe firmy private equity po raz kolejny stały się przedmiotem kontroli regulacyjnej ze strony amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Tym razem za rzekome wykorzystanie osobistych kont e-mail, wiadomości tekstowych i komunikatora WhatsApp
Korzystanie z tych "zewnętrznych" narzędzi (które nie mogą być łatwo śledzone przez pracodawcę i często nie są zaszyfrowane) jest bezpośrednim naruszeniem zasad prowadzenia dokumentacji. Slack
Apollo Global Management
Apollo ujawnił w swoim ostatnim raporcie kwartalnym, że "niektóre ze spółek zależnych doradcy inwestycyjnego Apollo otrzymały od SEC prośbę o informacje i dokumenty w związku z dochodzeniem dotyczącym zgodności z wymaganiami dotyczącymi przechowywania dokumentacji związanej z komunikacją biznesową wysyłaną lub otrzymywaną za pośrednictwem elektronicznych kanałów komunikacyjnych. Jak poinformowano publicznie, SEC prowadzi podobne dochodzenia wobec innych doradców inwestycyjnych".
KKR i Carlyle zamieściły podobne zawiadomienia w swoich dokumentach. Wszystkie trzy wyżej wymienione firmy inwestycyjne są spółkami publicznymi, a więc mają obowiązek ujawniania takich informacji inwestorom.
SEC nałożyła od września ponad 1 mld USD kar na 15 brokerów-dealerów za brak utrzymania komunikacji elektronicznej. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) osobno wydała ponad 700 mln USD kar przeciwko 11 bankom i firmom inwestycyjnym za podobne błędy w zarządzaniu. Dotyczy to czołowych banków inwestycyjnych, takich jak Bank of America
Departament Sprawiedliwości (DoJ) opublikował uwagi ze swojego wrześniowego Keynote Address, zgodnie z którymi każda firma musi sama wymyślić, jak przestrzegać zasad komunikacji elektronicznej, jednak "wynik końcowy musi być taki sam: firmy muszą zapobiegać obchodzeniu protokołów zgodności poprzez działania poza systemem, zachowywać wszystkie kluczowe dane i komunikację oraz mieć możliwość szybkiego przedstawienia tych informacji w przypadku dochodzeń rządowych".
Dlaczego organy prawne i regulacyjne są tak bardzo skoncentrowane na zwalczaniu tego problemu?
Prowadzenie rejestrów jest ważne nie tylko dla samego prowadzenia rejestrów, ale dla utrzymania odpowiedzialności firm i zachowania zaufania na rynkach. Gurbir Grewal, dyrektor wydziału egzekwowania przepisów SEC, stwierdził: "Jeśli istnieją zarzuty dotyczące niewłaściwego postępowania lub uchybień, musimy być w stanie zbadać księgi i rejestry firmy, aby ustalić, co się stało".
Przewodniczący SEC, Gary Gensler, wydał oświadczenie, w którym stwierdził, że "to powinno być sygnałem: jeśli nawalisz - a ludzie czasami nawalają - przyjdź i porozmawiaj z nami, współpracuj z nami podczas dochodzenia i napraw swoje wykroczenia" oraz że "będziemy dążyć do tego, aby kary nie były postrzegane jako koszt prowadzenia działalności. Będziemy wykorzystywać działania kontrolne, inicjatywy i zobowiązania, aby kształtować zachowania rynkowe".
SEC nagradzała nawet przypadki dobrego zachowania, w których firmy same zgłaszały wykroczenia i współpracowały podczas dochodzenia. SEC przyjęła, prawdopodobnie, pokrętną pozycję sojusznika. To, czy poprawi to jej zdolność do rozprawienia się z wykroczeniami, to już inna kwestia.
- https://www.natlawreview.com/article/what-s-sec-s-probe-use-whatsapp
- https://www.dailymaverick.co.za/article/2022-11-09-secs-whatsapp-probe-reaches-into-private-equity-with-apollo-carlyle-kkr/
- https://www.reuters.com/legal/major-private-equity-firms-become-latest-targets-secs-communication-probe-2022-11-09/
- https://www.wsj.com/articles/private-equity-giants-are-latest-targets-of-secs-record-keeping-probes-11667953534
- https://www.complianceweek.com/regulatory-enforcement/sec-investigating-apollo-global-carlyle-group-kkr-for-employee-off-channel-communications/32338.article
- https://compliancechief360.com/sec-probing-apollo-carlyle-group-kkr-in-electronic-messaging-sweep/
- https://www.sec.gov/news/press-release/2022-174