Według Morgan Stanley
"Istnieje coraz więcej dowodów na to, że długoterminowe nominalne stopy zwrotu tworzą sygnały, które mogą przedłużyć zeszłotygodniowy wzrost" - napisali w poniedziałek w liście analitycy banku, w tym Michael Wilson. "Taki rozwój sytuacji może okazać się bardzo trudny dla wielu portfeli akcji, które prawdopodobnie wiążą się z wyższym ryzykiem długookresowym".
Ostatecznie, wyprzedaż prawdopodobnie zapoczątkuje nową hossę na rynku akcji, dodano w nocie, ponieważ wyższe długoterminowe stopy zwrotu są zazwyczaj związane z lepszym wzrostem gospodarczym, który bank przewiduje w przyszłym roku. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła w tym miesiącu o 17 punktów bazowych, osiągając aż 0,7257% w czwartek, co jest najwyższym wynikiem od czerwca, ponieważ dane dotyczące inflacji zaczynają wskazywać na to, że masowe zastrzyki płynności Rezerwy Federalnej mogą przyczynić się do wzrostu gospodarczego. Wzrost rentowności 10-latek sprzyjałby wzrostowi akcji w sektorze finansowym, dóbr inwestycyjnych, energii i materiałów, jak twierdzi Morgan Stanley.
Europejskie akcje spadły wraz z amerykańskimi kontraktami terminowymi na akcje, ponieważ administracja Trumpa podsycała napięcia z Pekinem, ogłaszając nowe ograniczenia dla Huawei Technologies Co. Ltd. Producent biżuterii Pandora była głównym udziałowcem start w indeksie Stoxx Europe 600, po tym jak w tym roku sprzedaż może spaść nawet o 20%. Azjatyccy producenci układów scalonych, w tym tajwański MediaTek Inc. tracili na wartości po amerykańskim ogłoszeniu w sprawie Huawei. Obligacje skarbowe wzrosły, a złoto wróciło powyżej 2000 dolarów za uncję. Kontrakty futures na rudę żelaza osiągnęły najwyższy poziom od 2014 roku.
Ponieważ S&P 500 nie ustanowiło w poniedziałek nowego rekordu, inwestorzy szukają przełamania impasu w kwestii dodatkowych bodźców fiskalnych w Stanach Zjednoczonych, aby pomóc w rozwoju słabiej gospodarki. Świeże wybuchy wirusa i rosnące napięcia między USA a Chinami stanowią kolejną komplikację, ponieważ demokraci i republikanie skupiają się na swoich partiach, na konwentach nominacyjnych w tym i następnym tygodniu. "Wielu specjalistów inwestycyjnych, jak również inwestorów detalicznych jest na uboczu, częściowo dlatego, że czekają na ten drugi pakiet stymulacyjny", powiedziała w telewizji Bloomberg Erin Gibbs, prezes i dyrektor inwestycyjny Gibbs Wealth Management. "To jeszcze nie jest pełne ryzyko dla środowiska."
W tym tygodniu odbędzie się konwencja Partii Demokratycznej. Choć może ona przyciągnąć uwagę, rynki raczej nie będą szczególnie wrażliwe na przemówienia. To samo dotyczy prawdopodobnie przyszłotygodniowej konwencji republikańskiej.
Bitcoin wzbił się w poniedziałek, przebijając poziom 12.000 dolarów, czyli najwyższy poziom w ciągu ponad roku. Kryptowaluta wzrosła aż o 5,3% do około 12.473 dolarów w Nowym Jorku, co jest najwyższym wynikiem od lipca 2019 roku. Po tym jak Bitcoin przez większą część lata zachowywał trend boczny, ponownie zdobył się na kolejny silny wzrost. Wielu analityków twierdzi, że Bitcoin - wraz z innymi aktywami, takimi jak złoto - może potencjalnie działać jako zabezpieczenie przed inflacją, jeśli ceny zaczną rosnąć.
