Wszyscy czekamy na mające niedługo nastąpić podniesienie stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, ale dlaczego tak jest? Czy wszyscy posiadamy magiczne moce, które pozwalają nam przewidzieć co zrobi Rezerwa Federalna? Nie, Rezerwa bardzo ostrożnie przygotowuje rynki na podniesienie lub obniżenie stóp procentowych. To w jaki sposób członkowie Rezerwy są w stanie ukształtować opinie każdego analityka i inwestora na ziemi jest bardzo interesujące.
W dzisiejszym artykule przyjrzymy się jak Rezerwa Federalna sygnalizuje rynkowi zmiany w swoim sposobie myślenia o kierunku polityki monetarnej, byśmy mogli zacząć rozumieć dlaczego rynki reagują nie tylko na ogłoszenia o zmianie stóp procentowych, ale także na wydarzenia zmieniające przewidywania ruchów i reakcji Rezerwy.
Kiedy już uprościliśmy sytuację w celu zrozumienia podstaw tego jak Rezerwa Federalna używa polityki monetarnej, możecie już prawdopodobnie stwierdzić, że przewidywanie warunków gospodarczych i posługiwanie się polityką monetarną by sprawdzić i zarządzać tymi warunkami jest bardzo trudnym procesem. Członkowie Federalnego Komitetu do spraw Operacji Otwartego Rynku, w skrócie FOMC, nieustannie analizują dane ekonomiczne z całego kraju, by sprawdzić i określić, gdzie w biznesowym cyklu znajduje się gospodarka i jaka, jeśli w ogóle, polityka monetarna jest potrzebna.
Jak już być może wiecie, FOMC ma przez cały rok regularnie zaplanowane 8 spotkań, kiedy to jej członkowie omawiają warunki ekonomiczne i oczekiwania wobec przyszłych warunków. To właśnie w czasie tych spotkań zapadają decyzje o zmianach polityki monetarnej. Po zakończeniu spotkania publikowana jest informacja prasowa, którą do wiadomości publicznej zawsze podają media finansowe.
To, jaką decyzję w sprawie stóp procentowych podejmie FOMC w czasie tego spotkania ma szeroki wpływ na gospodarkę, a co za tym idzie, na rynki. Mając tu na uwadze, wydaje się jasne dlaczego wyniki tych spotkań są tak bacznie obserwowane przez uczestników giełdy. Ważne jest by zrozumieć, że giełda przygląda się nie tylko temu czy FOMC podejmie kroki w sprawie stóp procentowych i jak będą one duże, ale także szuka wszelkich wskazówek w oświadczeniach Rezerwy mogących mówić o tym na którą stronę przechyli się szala ostatecznej decyzji.
Kluczowym jest zrozumienie, że ponieważ rynki zawsze starają się przewidzieć to, co się stanie, notują one spadki lub zyski w zależności od tego, co ludzie myślą na temat podniesienia stóp procentowych. Wszystko co wynika z tych spotkań lub co jest związane z oczekiwaniami rynku nie powinno mieć żadnego lub mieć znikomy wpływ na rynek. Jednak wszystko co zmienia prognozy dotyczące kroków i decyzji Rezerwy Federalnej może spowodować drastyczne ruchy rynków, gdy ich uczestnicy i same rynki reagują i przystosowują się odpowiednio do nowych informacji.
Gdy uczestnicy giełdy zostaną zaskoczeni zmianą stóp procentowych, lub jej brakiem, może to spowodować dużą niestabilność rynku, a nie jest to skutek oczekiwany przez kogokolwiek, w tym przez samą Rezerwę Federalną. Aby zapobiec dużym ruchom, które zdarzają się, gdy rynek zostaje zaskoczony, Rezerwa Federalna zawsze stara się z wyprzedzeniem sygnalizować swoje stanowisko na temat stóp procentowych, a często jeszcze przed publikacją decyzji FOMC, giełda zdąży ustalić cenę niezależnie od podjętej decyzji. Istnieją trzy sposoby w jakie Rezerwa Federalna sygnalizuje swoje intencje giełdzie:
- Publikacja decyzji w sprawie polityki po spotkaniu FOMC. Ogłoszenie o tym o ile, jeśli w ogóle, Rezerwa Federalna zdecyduje się zmienić stopy procentowe jest oczywiście ważną częścią informacji prasowej, jednak równie ważne, a może i ważniejsze, jest oświadczenie, które zawiera informację, w którą stronę skłania się Rezerwa.
- "Minutki" ze spotkania FOMC. Notatki lub "minutki" z ostatniego spotkania FOMC zostały opublikowane 3 tygodnie po spotkaniu. Jest to o wiele dokładniejsza informacja o tym, o czym dyskutowano w trakcie spotkania, a uczestnicy giełdy chętnie analizują tę publikację, szukając wskazówek dotyczących przyszłej polityki i kroków Rezerwy.
- Wystąpienia publiczne: Mający głos członkowie FOMC wygłaszają przemówienia, w których omawiają ostatnie wydarzenia gospodarcze i czasem sygnalizują potencjalne zmiany odnośnie decyzji. Te przemówienia, zwłaszcza, gdy wygłasza je prezes Rezerwy Federalnej, również są uważnie obserwowane przez uczestników giełdy.
