General Electric
Jest to największa transakcja odkąd prezes zarządu GE, John Flannery, ogłosił, że konieczne jest przeprowadzenie dogłębnego przeglądu obszarów biznesowych największego amerykańskiego konglomeratu przemysłowego. Wartość połączenia jest szacowana na 11,1 miliarda dolarów, z czego 2,9 miliarda dolarów GE otrzyma w formie gotówki oraz w postaci 9,9% udziałów w nowej połączonej spółce. Wabtec to producent wagonów towarowych, pojazdów tranzytowych, lokomotyw oraz osprzętu elektrycznego i elektronicznego do lokomotyw - obecnie kapitalizacja spółki wynosi 9,2 miliardów dolarów. W ostatnim czasie Wabtec powiększył swoje aktywa poprzez przejęcie m.in. spółki Faiveley Transport. Decyzja o połączeniu spółek jest związana z długoterminową strategią GE, która została ogłoszona pod koniec zeszłego roku - nowa strategia spółki będzie skupiać się na rozwoju trzech głównych sektorów: wytwarzanie energii, lotnictwa i opieki zdrowotnej. Akwizycja może przynieść nowe rynki zbytu dla produktów GE - w ostatnich latach GE Transportation odczuwał spadek zamówień z rynku amerykańskiego. Spółka poszukuje nowych rynku zbytów - na początku bieżącego roku spółka Koleje Ukraińskie podpisała umowę o wartości miliarda dolarów z GE Transportation na dostawę 30 nowych lokomotyw spalinowych i dziesięcioletni ich serwis.
Rynek i inwestorzy pozytywnie zareagowali na połączenie - po ogłoszeniu transakcji akcje GE wzrosły o 2,8% do poziomu 15,39 dolarów, natomiast notowania Wabteca o 4,3% do 99,28 dolarów. Transakcja jest wolna od podatku, ponieważ jest zorganizowana w formie Reverse Morris Trust, czyli przeprowadzenie spin-offu i przeniesienie pewnej struktury biznesu do spółki zależnej. Ponadto połączone spółki mogą wykazać zysk netto w wysokości 1,1 miliarda dolarów, który powstał w wyniku fuzji. Wabtec zobowiązał się do przeprowadzenia licznych inwestycji w GE Transportation - w szczególności w zakresie digitalizacji w procesie produkcji oraz budowy pojazdów autonomicznych.
Wartość kapitałowa połączonych spółek, na którą będzie składać się Wabtec i działalność transportowa GE, wyniesie ponad 20 miliardów dolarów. Łącznie spółka będzie osiągać około 8 miliardów dolarów przychodów, które będą wypracowywane przez około 27 000 pracowników z 50 krajów - docelowo transakcja ma zakończyć się na początku 2019 roku. Połączenie będzie miał także wpływ na zmiany personalne - prezesem zarządu nowej spółki zostanie Raymond Betler, który dotychczas był na czele Wabteca, natomiast prezesem będzie Albert Neupaver. GE Transportation także wyznaczy swoich członków zarządu do nowej utworzonej spółki.
W zeszłym roku segment GE odpowiedzialny za transport osiągnął przychody w wysokości 3,9 miliarda dolarów, natomiast połączone biznesu mogą stanowić istotną konkurencję m.in. dla globalnego producenta Caterpillar
