Największa oferta IPO bieżącego tygodnia pochodzi od spółki Envista
Envista jest jedną z największych globalnych firm zajmujących się produktami dentystycznymi - opracowuje, produkuje, sprzedaje i dostarcza szerokie portfolio produktów dla stomatologów, które zaspokajają blisko 90% zapotrzebowania gabinetów. Według spółki, poprzez kooperujące ze sobą firmy Nobel Biocare Systems (implanty dentystyczne), Ormco (usługi ortodontyczne) i KaVo Kerr (sprzęt dentystyczny i materiały eksploatacyjne) oferujące produkty łącznie 23 marek, swoich dostawców i partnerów handlowych, obsługuje ona ponad milion gabinetów dentystycznych w ponad 150 krajach. Ponadto spółka dodatkowo zajmuje się organizacją szkoleń i paneli edukacyjnych, w których rocznie uczestniczy ponad 100 tys. dentystów. W 2018 roku połowa przychodów pochodziła z Ameryki Północnej. Brzmi super.
W praktyce Envista to młoda, bo założona ledwie w 2018 roku, spółka córka wydzielona z firmy macierzystej Danaher
Według raportu z badań rynku z 2017 r., sporządzonego przez Global Market Insights, przewiduje się, że do 2024 r. globalny rynek sprzętu i materiałów dentystycznych przekroczy 32 mld USD. Głównymi czynnikami wpływającymi na prognozowany wzrost rynku jest rosnące zapotrzebowanie na leczenie stomatologiczne z powodu rosnącej liczby pacjentów starzejących się i większej podatności na choroby jamy ustnej. Jednak należy pamiętać, że przemysł stomatologiczny jest mocno wrażliwy na warunki ekonomiczne.
Poza tym Envista działa na bardzo konkurencyjnym gruncie, obok szeregu innych firm, które dostarczają rozwiązania dla branży stomatologicznej, takich jak 3M
Finanse. Ostatnie wyniki finansowe Envista można podsumować następująco - firma się nie rozwija, co widać po przychodach, które w roku obrotowym 2018 wyniosły 2,85 mln USD (wzrost o 1,2% r/r). Zysk netto za rok obrotowy 2018 wyniósł 230,7 mln USD w porównaniu do 301,1 mln USD w 2017 r. Przychody za sześć miesięcy bieżącego roku zakończonego 28 czerwca wyniosły 1,37 mld USD (1,41 mld USD w analogicznym okresie ubiegłego roku). Zysk netto spadł z 115,4 mln USD do 99,4 mln USD.
Ostatecznie Envista w ramach IPO pozyskała kwotę około 589 mln USD brutto, oferując 26,76 mln akcji po końcowej cenie 22 USD, czyli środkowym przedziale prognoz 21-24USD. Środki ze sprzedaży udziałów, spółka zamierza przeznaczyć na spłatę zobowiązań wobec spółki matki i obniżenie zadłużenia, co nie jest dobrze postrzegane na Wall Street. Po IPO spółka matka Danaher będzie posiadała około 82% udziałów.
