Z ostatnich danych o zatrudnieniu wynika, że stopa bezrobocia w USA w listopadzie spadła do 3,7%, podczas gdy Fed poinformował, że nie spodziewa się wzrostu stopy bezrobocia powyżej 4,1%. Niemniej jednak według danych historycznych około 7,5% Amerykanów może pozostać bez pracy w ciągu najbliższych kilku lat.
Według otrzeźwiających danych Reventure Consulting, od 1950 roku, wkrótce po pierwszej obniżce stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, stopa bezrobocia gwałtownie wzrosła.
"Historycznie rzecz biorąc, pierwsza obniżka stóp procentowych ma miejsce trzy miesiące przed tym, jak stopa bezrobocia zaczyna rosnąć, a średnio stopa bezrobocia wzrasta do około 7,5% podczas cyklu łagodzenia polityki Fed" - czytamy w poście The Kobeissi Letter na portalu X.
Oficjalne dane o zatrudnieniu
Najnowsze oficjalne dane pojawiły się w drugim tygodniu grudnia, a tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 202 000 z 221 000 w tygodniu poprzedzającym publikację danych. Bardziej wymowne są jednak dane dotyczące przedłużonych wniosków, które od września wykazują tendencję wzrostową.
"Tendencja wzrostowa przedłużonych wniosków sugeruje, że ludziom coraz trudniej jest znaleźć nową pracę" - powiedział Ian Shepherdson z Pantheon Macroeconomics. "Znajduje to odzwierciedlenie w pogorszeniu się odczytów "obfitości miejsc pracy" i "miejsc pracy trudnych do zdobycia" w badaniu zaufania konsumentów przeprowadzonym przez Conference Board".
Z ostatniego miesięcznego badania wśród menedżerów ds. zakupów wynika, że liczba zatrudnionych również spada. Listopadowy wskaźnik PMI (Purchasing Managers' Index) spadł do poziomu 49,4, wskazując na spadek aktywności gospodarczej w sektorze.
Fundusz iShares U.S. Industrials ETF
Opublikowany w tym miesiącu raport o zatrudnieniu w sektorach pozarolniczych wskazał na zaledwie 28 tys. miejsc pracy dodanych w sektorze produkcyjnym w listopadzie, na co wpływ miało 30 tys. członków związku zawodowego pracowników przemysłu motoryzacyjnego (UAW), którzy powrócili do pracy po strajku. Sugeruje to utratę netto 2000 miejsc pracy.
Być może najbardziej otrzeźwiającymi danymi z grudniowego raportu o zatrudnieniu był spadek o 38 000 miejsc pracy w sektorze detalicznym - głównie w obszarach związanych z wydatkami uznaniowymi, takimi jak domy towarowe oraz sprzedawcy detaliczni sprzętu elektrycznego, mebli i sprzętu AGD.
Fundusz SPDR S&P Retail ETF
Spowolnienie na rynku
Chociaż dane Reventure Consulting są interesujące, nie jest zaskoczeniem, że bezrobocie rośnie podczas cykli obniżek stóp procentowych, biorąc pod uwagę, że kontrola stóp procentowych jest narzędziem polityki wykorzystywanym przez Fed do utrzymania podwójnego mandatu zakładającego maksymalne zatrudnienie i inflację na poziomie 2%.
Badania perspektywiczne, takie jak wskaźniki PMI i wskaźniki zaufania konsumentów, mogą wskazywać jeszcze przed oficjalnymi danymi, że pojawiają się napięcia w działalności przemysłowej i popycie konsumenckim.
I wydaje się, że tak się dzieje - niewielu ekonomistów nie wierzy, że spowolnienie gospodarcze już trwa, a podczas spowolnienia gospodarczego ludzie tracą pracę, a banki centralne obniżają stopy procentowe.
