Początek 2025 r. na amerykańskim rynku detalicznym przypominał nieco przejażdżkę kolejką górską. Sprzedaż detaliczna w lutym wzrosła o skromne 0,2%, ale nastąpiło to po gwałtownej korekcie w dół za styczeń, który obecnie wykazuje spadek o 1,2%. Ekonomiści spodziewali się mocniejszego odbicia o około 0,6%, ale wydatki konsumenckie nie były w stanie temu sprostać.

Dla inwestorów rodzi to kluczowe pytanie: co to oznacza dla funduszy ETF zorientowanych na rynek sprzedaży detalicznej? Ponieważ te fundusze ETF śledzą wyniki spółek detalicznych, mogą ucierpieć z powodu zmian w zakresie konsumpcji. Przyjrzyjmy się, jak ostatnie dane dotyczące sprzedaży detalicznej mogą wpłynąć na te fundusze ETF i czego można się spodziewać w przyszłości.

Jak reagują fundusze ETF sektora detalicznego

Fundusze ETF związane z sektorem detalicznym, takie jak SPDR S&P Retail ETF (XRT  ) i VanEck Retail ETF (RTH  ), zapewniają inwestorom szeroką ekspozycję na branżę. Kiedy konsumenci wydają więcej, te fundusze ETF osiągają dobre wyniki. Jednak gdy sprzedaż jest słaba, efekt może być nierównomierny w zależności od tego, co kryje się za liczbami. W ciągu ostatniego miesiąca XRT spadł aż o 13,93%, a RTH o 7,42%.

Mniejszy niż oczekiwano wzrost w lutym może powodować krótkoterminową zmienność, ale nie każdy sektor handlu detalicznego na tym cierpi. Zakupy online i siła handlu detalicznego związanego z opieką zdrowotną mogą sprawić, że niektóre fundusze ETF osiągną lepsze wyniki niż inne.

Oto bardziej szczegółowa analiza:

XRT, fundusz o równej wadze, może znaleźć się pod pewną presją, ponieważ inwestuje w szerokie spektrum detalistów, z których niektórzy cierpią.

RTH, który w większym stopniu opiera się na takich firmach jak Amazon (AMZN  ) i Walmart (WMT  ), może radzić sobie lepiej dzięki utrzymującej się sile handlu elektronicznego.

Fundusz Vanguard Consumer Discretionary Index Fund ETF (VCR  ), który jest wrażliwy zarówno na sklepy stacjonarne, jak i internetowe, może odnotowywać mieszane wyniki w zależności od wyników różnych kategorii sprzedaży detalicznej.

Analiza danych dotyczących sprzedaży detalicznej

W oparciu o najnowszy raport U.S. Census Bureau, oto jak kształtowała się sprzedaż detaliczna:

  • Sprzedaż w lutym wzrosła o 0,2% - niewielki wzrost, ale nie ożywienie, którego oczekiwali ekonomiści.
  • Styczniowa sprzedaż została zrewidowana do spadku o 1,2%, co podkreśla słabszy początek roku.
  • W ujęciu rok do roku sprzedaż detaliczna wzrosła o 3,1%, spowalniając z wcześniejszych 3,9%.
Nie wszystkie branże radziły sobie jednak słabo. Sklepy internetowe odnotowały wzrost sprzedaży o 2,4%, co świadczy o utrzymującym się popycie na handel elektroniczny.

Sklepy z artykułami zdrowotnymi i higieny osobistej odnotowały wzrost o 1,7%.

Z wyłączeniem sprzedaży samochodów i stacji benzynowych, sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,5%, czyli więcej niż oczekiwane 0,4%.

Miara grupy kontrolnej, która wyklucza bardziej nieregularne sektory, wzrosła o 1%, co stanowi solidne odbicie po styczniowym spadku o 1%.

Wiele czynników prawdopodobnie hamowało wydatki konsumentów.

  • Inflacja nadal ogranicza siłę nabywczą, więc kupujący są bardziej ostrożni.
  • Podwyższone stopy procentowe mogą zniechęcać do większych zakupów.
  • Słabość stycznia mogła się utrzymać, ponieważ kupujący ograniczyli wydatki po świętach.
  • Zmieniające się wydatki konsumenckie, z większym naciskiem na artykuły pierwszej potrzeby niż dobra uznaniowe.
Podczas gdy rozczarowujące wyniki są niepokojące, można dostrzec pewne pozytywne aspekty. Fakt, że sprzedaż online była wysoka, wskazuje, że detaliści e-commerce nadal przyciągają kupujących. To plus dla funduszy ETF, które mają dużą ekspozycję na akcje spółek e-commerce.

Co dalej z funduszami ETF związanymi z handlem detalicznym?

Podczas gdy sprzedaż detaliczna nie osiągnęła wyznaczonego celu, siła sektora - szczególnie w handlu elektronicznym - może złagodzić cios dla niektórych funduszy ETF. Inwestorzy będą uważnie obserwować inflację, stopy procentowe i ogólne nastroje konsumentów w nadchodzących miesiącach.

Dla tych, którzy chcą poradzić sobie z możliwą zmiennością, najlepszym rozwiązaniem może być dywersyfikacja w obszarze handlu detalicznego. Chociaż fundusze ETF zajmujące się szeroko pojętym handlem detalicznym mogą być narażone na pewne napięcia, fundusze, które mają większą ekspozycję na dobrze prosperujące podsektory, takie jak sprzedaż elektroniczna i produkty z branży medycznej, mogą być w lepszej kondycji w najbliższym czasie.