Notowania Zoom Communications (NASDAQ: ZM) wzrosły o 11% po opublikowaniu przez firmę raportu z wynikami za czwarty kwartał, które przekroczyły oczekiwania analityków dotyczące sprzedaży i zysków. Firma skorzystała na pandemii koronawirusa, ponieważ wykorzystanie jej usług wzrosło w obliczu zdalnej pracy i nauki, jednak cena akcji spadła o 42% w porównaniu z październikowymi rekordami ze względu na sceptycyzm co do utrzymania wzrostu i generowania wystarczających przychodów.
Szczegółowe dane
W czwartym kwartale Zoom odnotował zysk na akcję w wysokości 1,22 USD, co znacznie przekroczyło konsensus oczekiwań na poziomie 0,79 USD na akcję. Przychody w wysokości 882,5 mln USD również przewyższyły oczekiwania wynoszące 811,8 mln USD. Przychody wzrosły o 369% w porównaniu do czwartego kwartału 2019 roku. Stanowi to niewielką poprawę względem 367% wzrostu w III kwartale.
Oczywiście wyniki te nie są zbyt zaskakujące, biorąc pod uwagę koronawirusa, który doprowadził do wzrostu liczby użytkowników Zoom. Inwestorzy zwracają baczną uwagę na to, jak bardzo spowolni lub skurczy się wzrost wraz z powrotem gospodarki do normalności. Ze względu na niepewność wiele firm wstrzymuje się od wydawania prognoz, jednak Zoom opublikował swoją prognozę przychodów na 2021 r., z której wynika, że przewiduje 42% wzrost. Wielu analityków uznało, że właśnie dzięki tym prognozom cena akcji Zoom tak podskoczyła po opublikowaniu raportu.
Kolejnym pozytywnym punktem były marże brutto, które wzrosły do 69,7% z 66,7%, chociaż było to w dużej mierze spowodowane spadkiem wykorzystania usług Zoom w okresie świątecznym. Spółka straciła również mniej klientów, niż oczekiwano, chociaż wskaźniki rezygnacji pozostają wysokie. Firma nie przewiduje, aby w 2021 roku uległo to zmianie, zwłaszcza gdy ludzie i firmy dostosowują się do nowych warunków.
Firma ma 467 100 klientów zatrudniających ponad 10 pracowników, co oznacza wzrost o 470% w ujęciu rocznym, co stanowi znaczną poprawę w porównaniu z 354% wzrostem w III kwartale. Zoom zakończył czwarty kwartał z 4,2 mld USD w gotówce, co oznacza wzrost z 1,9 mld USD w ostatnim kwartale.
W następnym kwartale Zoom przewiduje osiągnięcie zysku na akcję w wysokości od 0,95 do 0,97 USD i przychodów od 900 do 905 mln USD. Oznaczałoby to wzrost przychodów o około 175%, ponieważ firma zaczyna mieć do czynienia ze wzrostem porównywalnych produktów. Analitycy oczekują natomiast zysku w wysokości 0,72 USD na akcję i 829,2 mln USD przychodów. Zoom przewiduje, że w całym roku zysk na akcję wyniesie od 3,59 do 3,65 USD, a przychody od 3,76 do 3,78 mld USD. Natomiast prognozy analityków mówią o 2,96 USD zysku na akcję i 3,56 mld USD przychodów.
Perspektywa cen akcji
W przypadku Zoom kolejnym wyzwaniem jest pokazanie, że jest w stanie utrzymać wzrost i oferować więcej usług i dodatkowych funkcji, aby generować większe przychody. Spółka stwierdziła, że chce przejąć inne firmy, które będą pasować do jej modelu. Poinformowała również, że ma ponad 1 milion użytkowników Zoom Phone, który pozwala ludziom wirtualnie wykonywać i odbierać połączenia telefoniczne, przekierowywać połączenia i odbierać pocztę głosową.
Biorąc pod uwagę, że akcje Zoom spadły o prawie 50% w stosunku do rekordowych wartości, wiele z tych negatywów jest obecnie uwzględnianych. Według prognoz wzrost przychodów powinien wynieść około 40%. Jeśli Zoom uda się utrzymać wzrost i wprowadzić nowe funkcje, które zmienią go z aplikacji w platformę, prawdopodobnie będzie to dobry zakup na obecnym poziomie. Jeśli jednak Zoom się to nie uda, może odnotować jeszcze większy spadek w nadchodzących miesiącach.