Analityk BofA Securities Justin Post podtrzymał rekomendację "Kupuj" dla spółki Uber Technologies Inc (NYSE: UBER) i podniósł cenę docelową z 68 USD do 73 USD.
Aktualizacja rekomendacji odzwierciedla nieco wyższą wielokrotność wskaźnika C/S na poziomie 3,5x (w porównaniu z poprzednim 3,0x), biorąc pod uwagę poprawiające się oczekiwania dotyczące marży, wzrost przychodów z reklam i globalny wzrost udziałów.
Analityk zwrócił uwagę, że Uber osiągnął lepsze wyniki niż NASDAQ w 2023 r. o prawie 80 punktów procentowych (wzrost o 120% w porównaniu z 43%) i przewyższył wyniki podobnych spółek.
Ekspansja wielokrotności przyczyniła się do wzrostu, a wskaźnik Forward EV/Sales wzrósł z 1,3x do 2,8x.
Patrząc w przyszłość, Post podkreślił, że Uber oferuje jeden z najlepszych 3-5-letnich profili wzrostu w sektorze internetowym, z potencjałem wzrostu liczby rezerwacji od ok. 13% do 19% i 30% wzrostem EBITDA, ponieważ marże z rezerwacji wzrosną z 3,5% do 7%.
Postępy w zakresie marż były głównym tematem dotyczącym spółki, a dzięki solidnej podaży kierowców i reklamom Post dostrzega szansę na kolejny rok przyrostu marż powyżej długoterminowego celu 7% (Wall Street prognozuje 8% przyrostu marży EBITDA z rezerwacji).
Podczas gdy poprzeczka rośnie wraz z wprowadzaniem przez Ubera wysokomarżowych reklam, analityk zwrócił uwagę na silną podaż kierowców, stabilne otoczenie konkurencyjne oraz nowe usługi reklamowe (i partnerów), które przyczynią się do wzrostu marży w 2024 roku.
Najważniejsze kwestie poruszone przez Posta w związku z telekonferencją poświęconą omówieniu wyników za czwarty kwartał i z dniem inwestora obejmowały wszelkie rezerwacje w ujęciu rocznym, prognozy EBITDA, perspektywy dotyczące minimalnego poziomu marż przyrostowych, zwroty z kapitału, biorąc pod uwagę poprawę przepływów pieniężnych, nowe oferty produktów, usługi reklamowe, funkcje subskrypcji i oczekiwania dotyczące odnowienia ubezpieczenia.
Analityk przewiduje, że przychody w czwartym kwartale wyniosą 9,81 mld USD (w porównaniu z konsensusem 9,84 mld USD), a przychody w pierwszym kwartale 10,04 mld USD (w porównaniu z konsensusem 9,99 mld USD).
Post spodziewa się rezerwacji i EBITDA w czwartym kwartale na poziomie 37,2 mld USD i 1,24 mld USD w porównaniu do oczekiwań Wall Street na poziomie 37,1 mld USD i 1,22 mld USD, z niewielkim wzrostem napędzanym przez Mobility.
Analityk prognozuje, że w pierwszym kwartale przychody i EBITDA wyniosą odpowiednio 37,5-38,5 mld USD i 1,26-1,31 mld USD wobec oczekiwań Wall Street na poziomie odpowiednio 37,2 mld USD i 1,25 mld USD.
Kurs akcji: cena akcji Uber spadła w miniony wtorek o 0,64% do 66,55 USD.