SquareSpace (NYSE: SQSP) zadebiutowało na amerykańskiej giełdzie, kończąc swój pierwszy dzień handlu około 15% pod kreską. Notowania firmy otworzyły się na poziomie 48 dolarów, czyli 2 dolary poniżej ceny sprzed IPO. W kolejnych dniach sytuacja zaczęła się wyraźnie poprawiać. 28 maja kurs akcji SQSP osiągnął 52,63 dolara, a wycena spółki poszła w górę do 7 mld dolarów.
Po wyboistej pierwszej ofercie SquareSpace widać, że warunki na rynkach IPO znacznie się pogorszyły. W marcu przedsiębiorstwo zbierało pieniądze przy wycenie równej 10 mld dolarów, co oznacza, że cena akcji wynosiła 68,42 dolara za jednostkę. Poza tym Square weszło na giełdę w drodze direct listingu, a ta forma debiutu zazwyczaj wiąże się ze zwiększoną presją sprzedaży w pierwszych tygodniach tradingu ze względu na ograniczone wsparcie ze strony inwestorów instytucjonalnych i mniej surowe wytyczne dotyczące wykorzystywania poufnych informacji w transakcjach.
Profil firmy
SquareSpace zostało założone w 2003 roku i zajmuje się tworzeniem stron internetowych oraz handlem online. Zatrudnia ponad 1200 pracowników w placówkach na całym świecie. Oprócz darmowych narzędzi do tworzenia stron internetowych spółka oferuje także płatne funkcje i usługi w zakresie e-commerce, marketingu za pomocą maili oraz optymalizacji wyszukiwarek internetowych.
Przedsiębiorstwami notowanymi na giełdzie o najbardziej zbliżonej działalności do Square są Wix (NASDAQ: WIX) oraz GoDaddy (NYSE: GDDY) o wycenie równej kolejno 14,6 i 13,7 mld dolarów. W 2020 roku zarówno Wix, jak i GoDaddy radziły sobie całkiem dobrze, ale rok później nie zdołały ominąć problemów, które ogarnęły prawie cały sektor technologiczny.
W 2020 roku SquareSpace wygenerowało przychód w wysokości 621 mln dolarów, a więc o 28% więcej niż w 2019 roku). Za 94% tej sumy odpowiadały usługi oparte na modelu subskrypcji. W tym samym okresie przybyło 700 tys. nowych subskrybentów, głównie ze Stanów Zjednoczonych.
Prognoza dla akcji
Akcje SquareSpace są atrakcyjne dla inwestorów, ponieważ oferują ekspozycję na kilka rynków jednocześnie, w tym na rynek handlu online czy rynek internetowego marketingu. Dodatkowo firma udostępnia klientom narzędzia do promowania swojego biznesu, co prawdopodobnie skłoni większość z nich do pozostania z nią na dłużej.
Przy obecnej wycenie akcje SQSP są przecenione, a wzrost nie jest pewny, szczególnie wobec tak zaciętej konkurencji. W bliskiej perspektywie spółka powinna zainwestować w pozyskanie nowych klientów, co jednak może przełożyć się na ograniczenie zysków. Jak pokazują wcześniejsze przypadki, notowania firm po dokonaniu direct listingu zwykle nie mogą wybić się poza konkretny zakres przez całe miesiące.