Jednym z bardziej zaskakujących ruchów akcji w 2020 roku był wzrost o 71% Ubera (NYSE: UBER). W związku z tym, że podróże służbowe w dużej mierze zostały zablokowane, firma bardzo ucierpiała w czasie spowolnienia gospodarczego. Jeśli pracujesz w domu, nie musisz jeździć do biura, na lotnisko ani do ulubionego baru, jeśli nie podróżujesz w żadne miejsce i nie utoniesz w smutku przy kuchennym stole, nie musisz jeździć do pracy.
Jednak rok 2020 był fantastyczny dla serwisu dostaw żywności Ubera, ponieważ konsumenci przeszli od jedzenia na zewnątrz do składania zamówień. Wrześniowy kwartał ładnie ilustruje, jak rozegrała się ta historia. Całkowity dochód w tym okresie wyniósł 3,1 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 17% w porównaniu z rokiem ubiegłym, a dochód z mobilności, znany jako dzielenie się jazdą, spadł o 51%. Jednak przychody z tytułu dostaw wyniosły 1,5 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 124%, a skromna wciąż działalność firmy w zakresie dostaw towarów wzrosła o 32%, do 288 milionów dolarów.
Uber odniósł również duże polityczne zwycięstwo w zeszłym roku, kiedy to kalifornijscy głosujący przyjęli Propozycję 22, która zwalnia firmy takie jak Uber z prawa stanowego, które w przeciwnym razie zmusiłoby firmę do klasyfikowania swoich kierowców jako pracowników, a nie podwykonawców, co znacznie zwiększyłoby koszty operacyjne.
W poniedziałek kilku analityków przedstawiło pozytywne komentarze na temat perspektyw dla Ubera na rok 2021. Podczas gdy rajd giełdowy wyraźnie odzwierciedla pewne oczekiwania co do ponownego otwarcia gospodarki, gdy szczepionki będą bardziej dostępne, byki widzą miejsce na dalszy wzrost. Jednym z fascynujących powodów takiej opinii jest wysoki poziom wyceny, jaki inwestorzy przyznali DoorDash (NYSE: DASH), głównemu rywalowi firmy w zakresie dostaw żywności. W rezultacie, ulica ma teraz nową rywalizację, którą może obserwować.
Analityk Oppenheimer Jason Helfstein w zeszłym tygodniu utrzymał swój rating outperform na akcjach Uber, jednocześnie podnosząc docelową ceną do 62 dolarów z (już przekroczonych) 47 dolarów. Notatka Helfsteina, nieprzypadkowo, pojawia się tego samego dnia, kiedy zarekomendował bardziej ostrożne podejście w przypadku akcji DoorDash, z oceną perform. Helfstein postrzega wysoką wycenę DoorDash jako znak, że inwestorzy są skłonni zapłacić za akcje dostaw żywności - i uważa, że Uber jest lepszym zakładem. Zauważa on, że tam, gdzie DoorDash wyceniany jest na 11-krotność szacowanych przychodów w 2022 roku, Uber kosztuje tylko 4-krotność szacowanych przychodów w 2022 roku.
"Naszym zdaniem Uber jest bardziej atrakcyjny dla inwestorów w branży dostaw", pisze, wskazując na niższą wycenę Ubera mimo porównywalnego profilu wzrostu przychodów. Zauważa on również, że bardziej zdywersyfikowane podejście Ubera powinno utrzymać inwestorów "bardziej zaangażowanych", ponieważ dostawy spowalniają, a mobilność odbija się od dna. I zauważa, że Uber jest "lepiej rozpoznawalny" niż DoorDash na rynku spożywczym.
Tymczasem analityk Deutsche Bank Lloyd Walmsley powtórzył swój rating kupna akcji Ubera, podnosząc swój cel do 80 dolarów z 54 dolarów i mówi, że jest to jeden z jego najlepszych pomysłów na 2021 rok. "Widzimy znaczący potencjał wzrostu dla akcji Uber w 2021 r., napędzany optymizmem wokół silnego ożywienia akcji w drugiej połowie roku, w miarę rozprzestrzeniania się szczepień, poprawy rentowności w segmencie dostaw, a także lepszego wyczucia długoterminowych marż w dostawie żywności, o czym świadczy ekonomika jednostki DoorDash" - pisze. Analitycy obniżyli krótkoterminowe szacunki dotyczące wzrostu liczby przypadków Covid-19, ale wzmocnili drugą połowę prognozy, biorąc pod uwagę wysoki poziom skuteczności szczepionek. Znacząco zwiększamy nasze długoterminowe marże w segmencie dostaw, biorąc pod uwagę większą pewność siebie po zakończeniu pracy w systemie DoorDash. "Zwiększamy nasze docelowe wyceny, szczególnie w zakresie dostaw, biorąc pod uwagę wielokrotną ekspansję w grupie rówieśniczej", dodaje.