W tym tygodniu przyjrzymy się CVS Health Corporation (NYSE: CVS). W ostatnim czasie o spółce zrobiło się głośno ze względu na publikację słabych wyników finansowych. CVS okazało niższy od oczekiwań zysk na akcję oraz przychód, czego powodem miały być rosnące koszty oraz ogólne problemy branży opieki długoterminowej. Dla traderów oznacza to większą zmienność, a ta z kolei może zapewnić więcej możliwości inwestycyjnych.
Gdy spojrzymy na kurs akcji przedsiębiorstwa po przedstawieniu raportu finansowego, zauważymy, że zniżkował przez 12 dni z rzędu. Niemal każda sesja kończyła się osiągnięciem nowego najniższego poziomu. Następnie po zakończeniu tej wyprzedaży akcje CVS potaniały kolejne 20%.Traderzy czekają teraz na krótkoterminowe odbicie lub przerwę trendu spadkowego.
Ruch w dół do poziomu 50 dolarów oznaczałby stratę wynoszącą ponad 20% (nie wliczając zniżek spowodowanych raportem finansowym). Szybka analiza rynku opcji pozwala stwierdzić, że inwestorzy wzięli pod uwagę, że istnieje 28% szans na jeszcze głębsze spadki w następnym miesiącu. Mając to na względzie, poszukamy prostej transakcji na opcjach.
Dobrym rozwiązaniem zdaje się wykorzystanie opcji put na akcje CVS po kursie 50 dolarów z terminem wygasania w kwietniu. Jeśli wystawimy taką opcję za 1,2 dolara, nasz próg rentowności znajdzie się na poziomie 48,8 dolara. Docelowo będziemy starać się osiągnąć zysk z transakcji w wysokości 60 centów. Oznacza to, że najlepiej byłoby, gdyby nastąpiło szybkie odbicie lub gdyby kurs akcji poruszał się w zakresie, dopóki nie zbliży się termin wygasania.