Od połowy lutego do połowy maja rynek akcji odznaczał się szczególną charakterystyką, w której spółki cykliczne, wartościowe, finansowe i energetyczne radziły sobie lepiej, podczas gdy firmy technologiczne radziły sobie gorzej. Ta rotacja rynku była napędzana siłą długoterminowych stóp procentowych w związku z oczekiwaniami przyspieszenia wzrostu gospodarczego i akomodacyjną polityką Rezerwy Federalnej.
Jednak od połowy maja wiele spółek technologicznych zaczęło osiągać lepsze wyniki. Głównymi czynnikami była rotacja od akcji wzrostowych do wartościowych, podczas gdy długoterminowe stopy zaczęły się wycofywać, spodziewając się zmiany nastawienia Fed na bardziej jastrzębie. Zasadniczo Fed zastosował pewną retorykę i kapitał, aby zasygnalizować, że przechodzi na nowe ramy inflacyjne, w których nie będzie już podnosić stóp w oczekiwaniu na presję inflacyjną, a zaostrzy politykę pieniężną tylko wtedy, gdy inflacja będzie wystarczająco wysoka w "symetrycznym" przedziale odchyleń.
Każda zmiana w polityce Fed, nawet subtelna, ma zwykle poważne konsekwencje.
Oto 3 spółki, które się wybijają:
Nvidia
Aby było jasne, wybijają się tylko najlepsze spółki z branży technologicznej, co zwiększa prawdopodobieństwo, że jest to fałszywy ruch, a nie wznowienie trendu.
Zasadniczo od połowy maja notowania NVDA wzrosły o 40%. Nie jest to zaskakujące, biorąc pod uwagę, że Nvidia jest jedną z wiodących spółek technologicznych i producentów chipów dla różnych rozwijających się branż, w tym kryptowalut, przetwarzania w chmurze, gier wideo, autonomicznych pojazdów itp.
Jeśli warunki rynkowe pozostaną zwyżkowe, Nvidia będzie radzić sobie lepiej niż rynek.
Shopify
Shopify (NASDAQ: SHOP) jest wiodącą spółką z branży e-commerce, która wybiła się po opublikowaniu swojego raportu kwartalnego. Od połowy maja Shopify wzrósł o ponad 40% i znajduje się w dobrej pozycji, aby czerpać korzyści z rozwijającej się współpracy z gigantami technologicznymi, takimi jak Facebook (NASDAQ: FB) i Google (NASDAQ: GOOGL).
Cloudflare
Cloudflare (NASDAQ: NET) jest jedną z wiodących firm w sektorze cyberbezpieczeństwa, ponieważ oferuje jeden z najlepszych produktów dla firm do zabezpieczania ich stron internetowych. Jej podstawowy produkt jest bezpłatny, a firma wprowadza nowe funkcje, aby zarabiać na użytkownikach w ramach swoich drugorzędnych celów, takich jak przetwarzanie brzegowe.
W oparciu o wyniki finansowe spółki model ten zdaje się działać, a cena jej akcji osiąga nowe maksima. Firma ma tę przewagę, że zawsze ma możliwość rozpoczęcia pobierania opłaty za swój bezpłatny produkt. Najprawdopodobniej nie będzie musiała tego robić, zwłaszcza że inwestorzy są gotowi zapłacić sporo za jej akcje.
Wniosek
Mamy to czynienia z wymagającym rynkiem. Siła z połowy marca jest ulotna i stanowi raczej rotację rynku niż zwyżkę. Mówiąc prościej, inwestorzy nie powinni gonić za tym wybiciem, biorąc pod uwagę słabość w szerszych warunkach rynkowych. Wydaje się, że zwyżka rynkowa z początku marca jest już w fazie końcowej. Teraz zaczynamy korektę, a inwestorzy powinni skupić się na najbardziej wartościowych akcjach, takich jak Cloudflare, Shopify i Nvidia.