Firma Leslie's (NASDAQ:LESL) z siedzibą w Phoenix w Arizonie, prowadząca sieć 934 sklepów detalicznych w 37 stanach USA, dostarczających produkty i usługi do pielęgnacji basenów i SPA, w tym tygodniu zadebiutuje na Nasdaq.
Pierwsza oferta publiczna specjalisty od pielegnacji i konserwacji basenów z historią sięgającą 1963 roku, jest wynikiem wzrostu zainteresowania popytu na baseny przydomowe, gdy pandemia Covid-19 skłoniła konsumentów do wzmozonych zakupów na rzecz wyposażenia domu. Firma, która jest znaczącym dominatorem w swojej branży (zarząd twierdzi, że firma ma 15% udział w rynku) z szeroką ofertą basenów, akcesoriów, kosmetyków do pielęgnacji, a także usług instalacyjnych i serwisowych, poinformowała, że w IPO zamierza sprzedać 40 milionów akcji w cenie 14 do 16 USD, co ma dać spółce wycenę prawie 3 miliardów USD. Wzrost popytu na basenową rekreację w domu zdaje się potwierdzać bezpośredni rywal Leslie's - Pool Corp., który poinformował w lipcu, że odnotował w drugim kwartale rekordową sprzedaż.
Leslie's, który od 2017 roku stanowi własność firmy private equity L Catterton, potrzebuje publicznego kapitału, aby spłacić 390 milionów USD (stan na dzień 27 czerwca br.) obligacji o zmiennym oprocentowaniu wymaganych w 2024 roku, a także na kapitał obrotowy i inne cele korporacyjne, które mogą obejmować spłatę części pożyczki w wysokości 815,3 miliona USD (z terminem zapadalności w 2023 roku).
Finanse spółki zdają sie potwierdzać pozytywny trend w branży rekreacji basenowej - wzrost przychodów, wzrost zysku netto i poprawa wskaźnika efektywności sprzedaży. Według stanu na dzień 27 czerwca 2020 roku, spółka wygenerowała 730 milionów USD przychodów (wzrost o 16% r/r) i 16,5 miliona USD dochodu netto. Dla porównania w roku fiskalnym 2019 (zakończony 28 września 2019 r.), firma wygenerowała 928 milionów USD przychodów i 702 tys. USD dochodu netto. Na dzień 27 czerwca 2020 r. Leslie's miał w kasie 149 mln USD w gotówce i 1,46 mld USD w zobowiązaniach. Wolne przepływy pieniężne w okresie dwunastu miesięcy zakończonych 27 czerwca 2020 r., wyniosły 79,3 miliona USD.
Komentatorzy wskazują, że oferta od Leslie's jest interesująca i uczciwie wyceniona, a jednocześnie zaznaczają, że choć mamy do czynienia z liderem rynku obecnym od dziesięcioleci, to możliwości rynkowe dla branży basenowej mogą być niepewne w przyszłości. Finanse prezentują się solidnie, firma jest rentowna. Nawet BlackRock wyraził niewiążące zainteresowanie zakupem do 100 mln USD akcji w ofercie publicznej po cenie IPO, co może stanowić pozytywny sygnał w czasie realizacji oferty publicznej. Dane szacują, że w 2020 i 2021 roku w całych Stanach Zjednoczonych może powstać prawie 200 tys. nowych basenów. Start notowań publicznych nastąpi w czwartek.