W związku z tym, że Rezerwa Federalna nadal sygnalizuje możliwość podwyżki stóp procentowych w najbliższym czasie, inwestorzy niewątpliwie będą ponownie skupiać swoją uwagę na akcjach spółek z sektora mieszkaniowego. Czy będą się one rozwijać w środowisku wysokich stóp procentowych? Analiza tego problemu jest dość prosta. Od pewnego czasu obserwujemy stały wzrost cen mieszkań, a spółki z sektora mieszkaniowego mogą łatwo uzasadnić utrzymywanie wyższych cen, ponieważ nabywcy otrzymują kredyty mieszkaniowe po cenie najniższej w historii. Co się jednak stanie wtedy, gdy stopy procentowe wzrosną? Czy popyt nabywców mieszkań doprowadzi do obniżki cen na rynku mieszkaniowym, która zrównoważy podwyżkę stóp procentowych?
Spółki mieszkaniowe mają się obecnie dobrze. Stały wzrost sprzedaży nowych mieszkań, w połączeniu z presją ze strony nowych klientów, którzy pukają do drzwi spółek z sektora mieszkaniowego, prowadzi do kształtowania się dobrej sytuacji na rynku. Analizując dane na temat nowych wniosków o pozwolenie na budowę domu również możesz zauważyć tendencję wzrostową. Załóżmy więc, że biorąc pod uwagę te wszystkie informacje, podejmujesz decyzję, że chciałbyś skorzystać na dobrej koniunkturze na rynku mieszkaniowym. Jakie są Twoje możliwości inwestycyjne?
Obecnie masz do wyboru dwie opcje, przy czym występują między nimi istotne różnice: fundusz ETF amerykańskich spółek mieszkaniowych iShares (NYSE: ITB) oraz fundusz ETF spółek mieszkaniowych SPDR (NYSE: XHB). Oba fundusze charakteryzują się wysoka płynnością oraz mają rozsądny wskaźnik kosztów netto. To, co je odróżnia, to sposób definiowania "spółek mieszkaniowych". Czy Twoim zdaniem spółka mieszkaniowa zajmuje się po prostu budową mieszkań? Czy też może nie tyle buduje mieszkania, co dostarcza meble i wyposażenie, w tym sofy, lodówki i ręczniki kąpielowe?
Fundusz ITB:
Fundusz iShares (NYSE: ITB) odzwierciedla głównie notowania spółek, które rzeczywiście produkują drewno i stawiają ściany domów. Portfolio funduszu składa się w około 65% z akcji spółek zajmujących się budową mieszkań oraz w 15% z akcji spółek specjalizujących się w produkcji materiałów budowlanych. Akcje spółek takich jak Lennar (NYSE: LEN) czy Toll Brothers (NYSE: TOL) należą do najważniejszych aktywów, w które fundusz inwestuje, lokując w nich po 9% swoich środków. Jak możesz sobie wyobrazić, wąska koncentracja środków funduszu sprawia, że jego notowania są podatne na zmiany na rynku mieszkaniowym.
Fundusz XHB:
Fundusz SPDR (NYSE: XHB) podchodzi do inwestycji na rynku mieszkaniowym w nieco inny sposób. Jego portfolio składa się tylko w 30% z akcji spółek zajmujących się budową mieszkań oraz w 20% z akcji spółek specjalizujących się w produkcji materiałów budowlanych. Kolejne 20% stanowią akcje spółek z sektora sprzedaży detalicznej takie jak Bed Bath & Beyond (NASDAQ: BBBY) oraz Lowe's Cos. (NYSE: LOW), 15% natomiast popularne spółki zajmujące się sprzedażą mebli i wyposażenia domów takie jak La-Z-Boy (NYSE: LZB) i Whirlpool (NYSE: WHR).
W obu przypadkach masz do czynienia ze zbilansowanymi produktami inwestycyjnymi, które nie zapewniają Ci bezpośredniej ekspozycji wyłącznie na spółki zajmujące się budową mieszkań.