Po kwartalnych raportach KeyBanc Capital Markets dotyczących łańcucha dostaw, analityk ds. rynku półprzewodników John Vinh zrewidował swoje szacunki dotyczące spółek z branży układów scalonych.
Mieszane perspektywy: Kontrole łańcucha dostaw przyniosły mieszane wyniki dla różnych segmentów branży półprzewodników, powiedział Vinh w komentarzu. Analityk dostrzegł "oznaki życia" w Chinach i słabe wyniki w innych krajach, dodając, że pierwszy kwartał prawdopodobnie będzie stanowił dno.
Analityk powiedział, że rynek komputerów osobistych odnotuje względnie płaskie wyniki w tym roku. Na rynku smartfonów popyt na iPhone'y osłabł w Chinach, podczas gdy w Indiach był silniejszy, powiedział Vinh.
Analityk uważa, że dostawy iPhone'ów pozostaną w dużej mierze na niezmienionym poziomie około 230 milionów sztuk w ciągu roku, ponieważ słabszy popyt na iPhone'a 15 jest równoważony przez silniejszy popyt na starsze modele, w tym iPhone'a 12/14 w Indiach, a także w Chinach.
Dodał również, że popyt na telefony z systemem Android z wyższej półki utrzymał się na dobrym poziomie, równoważąc potencjalną słabość na rynku urządzeń ze średniej i niższej półki.
Popyt związany ze sztuczną inteligencją pozostał solidny, powiedział analityk. "Rynek sztucznej inteligencji pozostaje silny zgodnie z oczekiwaniami, pomimo wielu przeciwności, podczas gdy oczekuje się, że pojemność CoWoS podwoi się w 2025 r." - powiedział. Analityk zwrócił uwagę, że informacje zwrotne z łańcucha dostaw serwerów sugerowały niewielką poprawę popytu w pierwszym kwartale ze względu na znaczną poprawę ogólnej podaży i czasu realizacji zamówień na procesory graficzne Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) H100.
TSMC planuje podwoić swoją wydajność CoWoS w 2025 roku do 600 tys. interpozytorów, podczas gdy Nvidia również zamierza podwoić swoją wydajność w TSMC do 300 tys. interpozytorów, powiedział Vinh. "Sugerowałoby to, że przychody z półprzewodników na potrzeby generujących sztuczną inteligencję wzrosną ponad dwukrotnie w 2025 roku" - dodał.
Wpływ na notowania spółek -Vinh powiedział, że kontrole łańcuchów dostaw są:
- Najbardziej pozytywne dla Nvidia, Micron Technology, Inc (NASDAQ: MU), Qualcomm, Inc (NASDAQ: QCOM) i Monolithic Power Systems, Inc (NASDAQ: MPWR).
- Pozytywne dla Arm Holdings plc (NASDAQ: ARM) i producentów procesorów analogowych Analog Devices, Inc (NASDAQ: ADI), Microchip Technology Incorporated (NASDAQ: MCHP) i Texas Instruments, Inc (NASDAQ: TXN).
- Mieszane dla Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD).
- Negatywne dla Skyworks Solutions, Inc (NASDAQ: SWKS), Marvell Technology, Inc (NASDAQ: MRVL), ON Semiconductor Corporation (NASDAQ: ON) i Intel Corporation (NASDAQ: INTC).
- Nvidia: utrzymał rekomendację Overweight i podniósł cenę docelową z 1100 USD do 1200 USD,
- Micron: utrzymał rekomendację Overweight i podniósł cenę docelową z 135 USD do 150 USD,
- Qualcomm: utrzymał rekomendację Overweight i podniósł cenę docelową ze 180 USD do 205 USD,
- Monolithic Power: utrzymał rekomendację Overweight i podniósł cenę docelową z 830 USD do 850 USD,
- Arm Holdings: utrzymał rekomendację Overweight i podniósł cenę docelową ze 120 USD do 135 USD,
- Analog Devices: utrzymał rekomendację Overweight i cenę docelową 230 USD,
- TI: utrzymał rekomendację Overweight i cenę docelową 200 USD,
- AMD: utrzymał rekomendację Overweight i cenę docelową 270 USD,
- Skyworks: obniżył rekomendację z Overweight do Sector Weight,
- Marvell Tech: utrzymał rekomendację Overweight i obniżył cenę docelową z 95 USD do 90 USD,
- On Semiconductor: utrzymał rekomendację Overweight i cenę docelową 100 USD,
- Intel: utrzymał rekomendację Sector Weight.