Brak wzrostu sprzedaży Macy's (NYSE:M), malejące zyski i marne prognozy sugerują, że sieć domów towarowych jest skazana na długą i powolną wegetację. Macy's rozpaczliwie potrzebuje nowej strategii działania, aby przetrwać.
Nie jest tajemnicą, że popularna sieć domów towarowych z tradycjami sięgającymi aż 1830 roku, nie radzi sobie dobrze w nowych warunkach w sektorze sprzedaży detalicznej i niedaleko jej do powielenia schematu, którego doświadczył niedawno Sears czy tonący J.C. Penney (NYSE:JCP) Podobnie na giełdzie - rok 2019 jest dla spółki wyjątkowo nieudany, ponieważ zanotowała ponad połowę utraty wartości r/r. Ostatni opublikowany raport kwartalny, tylko potwierdza fakt, że Macy's ma nóż na gardle, a sytuacja jest nieciekawa.
--- Przeczytaj koniecznie: Macy's i JC Penney szukają wzrostu. Czy pomoże im w tym odzież używana z ThredUp? ---
W raporcie czytamy, że porównywalna sprzedaż spadła o 3,9%, co stanowi najgorszy wynik spółki od co najmniej dwóch lat. Przychody spadły o 4,3% do 5,18 mld USD m.in. w skutek zamknięcia niektórych sklepów. Skorygowany zysk na akcję spadł z 0,27 USD rok temu do 0,07 USD, choć to i tak lepiej niż szacunki analityków. Spółka obniżyła także całoroczne wytyczne zysków korygując je z poziomów 2,85 do 3,05 USD na akcję do 2,57 do 2,77 USD na akcję, ale należy pamiętać, że 0,25 USD tej puli to zysk ze sprzedaży aktywów.
Inwestorzy nie kupili tłumaczenia Jeffa Gennette - dyrektora generalnego, o niesprzyjającej pogodzie i słabszej turystyce, które wydają się być mgliste w czasach, gdy gospodarka kraju jest silna, a giełda osiąga kolejne rekordowe poziomy. Według danych statystycznych dotyczących podróży, a także Beżowej Księgi od Rezerwy Federalnej, wynika, że biznes turystyczny ma się w tym roku dobrze. Zatem, skoro Macy's nie zarabia na turystach, oznacza to tyle, że ci zostawiają swoje pieniądze w innych sklepach. Macy's wyraźnie odstaje od konkurencji takiej jak Target (NYSE:TGT) czy Kohl's (NYSE:KSS), których sprzedaż porównywalna r/r regularnie rośnie. Co by nie mówić, jasne jest, że obecna strategia spółki zawodzi. Jeśli tak działa firma w warunkach silnej konsumpcyjnej gospodarki, zostanie zdewastowana w czasie recesji.
Jak Macy's może odwrócić trend? Pomimo ogromu problemów, w tym przede wszystkim brak spójnego konceptu dla rozległych elementów swojej działalności, spółka nie jest bez szans. Firma ma dobrze znaną markę zakorzenioną w tradycji kraju, jest właścicielem cennych i drogich nieruchomości w centrach miast, a w portfelu trzyma marki Bluemercury (drogerie) i Story. Restrukturyzacja, która ma miejsce od dłuższego czasu, zakłada wygaszanie mniej rentownych placówek, zmniejszenie zadłużenia, a zaoszczędzone dolary wydawać na rozwój wspomnianych marek oraz pionu e-commerce. Biorąc pod uwagę obecną siłę konsumpcji, Macy's wciąż może zaskoczyć inwestorów tej zimy. Jednak chociaż niespodzianka w wynikach ze świątecznych wyprzedaży dałaby Macy's dodatkowe pole do popisu, firma nadal działa w trudnych warunkach. Macy's obecnie zajmuje pozycję defensywną, starając się raczej zachować to, co ma, niż rozwijać firmę w znaczący sposób.