Operator kablówki Comcast (NASDAQ: CMCSA) prowadzi mało porywającą działalność, a akcje spółki po kilku latach silnych wzrostów po kryzysie finansowym w 2008 roku, od dwóch lat należą do segmentu akcji określanych jako defensywne.
Chociaż akcje Comcasta nie dały szczególnie zarobić, a segment telewizji kablowej i telefonicznej giganta medialnego stale się zmniejsza, jest to mimo wszystko solidna działalność zapewniająca spójne wyniki. To sprawia, że inwestorzy o konserwatywnych poglądach nadal chętnie trzymają spółkę w portfelach.
Mimo to rok 2018 był dobrym okresem dla spółki, która nie dość że zwiększyła przychody o 11%, to jeszcze poszerzyła zasięg, przejmując brytyjskiego nadawcę telewizję Sky. Segment kablowy stanowiący trzon działalności osiągnął solidne wyniki, mimo odpływu klientów płacących abonament za kablówkę i linię telefoniczną do telewizji strumieniowej. Jednak stream video wymaga szybkiego łącza internetowego, które Comcast dostarcza poprzez swoją spółkę Xfinity, stąd też nastąpił wzrost klientów netto w zakresie instalacji internetu o większej przepustowości, co w połączeniu z innymi ofertami od firmy jak reklamy czy usługi dla biznesu, sprawia, że podstawowa działalność Comcast nadal zarabia na bieżące rachunki.
Należący do portfela Comcasta NBCUniversal, po chudszych latach, również odnotował bardzo dobry rok 2018, na który w dużej mierze złożyły się zyski z dobrze sprzedanego czasu antenowego podczas Zimowych Igrzysk Olimpijskich oraz finału ligi NFL Super Bowl. Później doszło do procesu przejęcia telewizji Sky, który ma stanowić kolejny krok w międzynarodowej ekspansji konglomeratu mediowego. Wprawdzie Comcast przegrał licytację z Disney (NYSE:DIS) na przejęcie 21st Century Fox, jednak brytyjski Sky również jest dobrym katalizatorem do generowania międzynarodowego wzrostu, w tym przypadku oknem na Stary Kontynent.
Branża telewizyjna jest w fazie głębokich przemian - niepodważalna dominacja Netflix (Nasdaq:NFLX) czy zaplanowane już niebawem uruchomienie platformy online od Disneya, wpływa na sposób w jaki konsumenci spędzają czas w domu. Dodatkowo wdrożenie sieci mobilnych o przepustowości 5G od Verizon (NYSE:VZ) może stworzyć poważną konkurencję w przyszłości dla tradycyjnych dostawców usług internetowych.
Analitycy jednak są spokojni o los Comcast w przyszłości, sugerując, że spółka jest przygotowana na zmiany. Pomimo zmieniającego się krajobrazu, telewizja kablowa pozostaje silna głównie ze względu na wydarzenia sportowe, których nie ma w streamingu. Comcast najpewniej wprowadzi kilka wyjątkowych pomysłów na pozyskanie nowych i utrzymanie starych klientów, wykorzystując do tego Xfinity, który ma być niejako agregatorem usług i rozrywki online. Pełne uruchomienie 5G zajmie jeszcze co najmniej kilka lat, stąd też usługi internetowe i biznesowe od Comcast w najbliższym czasie nie stracą na atrakcyjności. W międzyczasie Xfinity będzie najpewniej modernizować swoje usługi, zatem nowe technologie mobilne nieprędko zagrożą tradycyjnemu serwisowi internetowemu.
Wiele czynników ryzyka biznesowego zostało już wycenionych w akcjach spółki, stąd też ich neutralny poziom od wielu miesięcy. Prognozy zarządu na rok 2019 są stabilne, zbliżone do roku poprzedniego. Comcast stanowi solidny papier do inwestycji na dłuższy termin dla inwestorów szukających stabilnych biznesów, a przyzwoita 2,2% dywidenda jest jednym z czynników, dla których akcje w portfelach lądują na dłużej.