To największe IPO w historii, które nie doszło do skutku. Upadek pierwszej oferty publicznej firmy Ant Group Co. wywołał falę rozchwiania wśród indywidualnych inwestorów w Chinach. W Hongkongu, gdzie według jednego z szacunków prawie jedna piąta ludności zapisała się na umowę kupna akcji Ant, inwestorzy detaliczni zaczynają liczyć swoje straty po tym jak chińskie organy regulacyjne zawiesiły transakcję wartą 34,5 miliarda dolarów na kilka dni przed rozpoczęciem handlu w Szanghaju.
"Nie wiem, co powiedzieć. Brak słów", powiedział Chen Wu, 35-letni programista, który pożyczył pieniądze na zakup akcji. "Wczoraj, wyobrażałem sobie wycieczkę z żoną gdzieś w przyszłym roku z przychodami z IPO. Teraz obliczam, ile stracę". Inwestorzy instytucjonalni zostali również zaskoczeni, zalewają teraz swoich pośredników i szefów firm pytaniami. Decyzja o udziale w debiucie Ant Group, może zostać odwołana przez wielu zainteresowanych, jeśli procedura IPO zostanie wznowiona. To wszystko jest częścią bezprecedensowego rozpadu transakcji, która została uznana za zamach stanu na chińskie rynki finansowe i sukces jednego z najbardziej znanych przedsiębiorców, Jacka Ma.
Szanghajska giełda oświadczyła, że zawiesiła pierwszą ofertę publiczną (IPO) firmy na jej technologicznie ukierunkowanym rynku STAR. Nastąpiło to po spotkaniu z chińskimi regulatorami finansowymi, podczas którego Ma i jego kierownictwo zostało poinformowane, że lukratywna działalność firmy w zakresie pożyczek online będzie musiała stawić czoła ściślejszej kontroli. Dziennikarze opisali spotkanie przedstawicieli Ant Group z finansowymi organami regulacyjnymi jako "poważne wydarzenie", które wraz z zaostrzonym środowiskiem regulacyjnym może spowodować dyskwalifikację firmy z notowań. W Chinach analitycy zinterpretowali to posunięcie jako policzek dla Ma, który chciał, aby jego firma była traktowana jako technologiczna, a nie jako wysoce regulowana instytucja finansowa. "Partia Komunistyczna pokazała potentatom, kto jest szefem. Jack Ma może być najbogatszym człowiekiem na świecie, ale to nic nie znaczy. To przeszło od umowy stulecia do szoku stulecia", powiedział Francis Lun, dyrektor generalny GEO Securities. Na konferencji w zeszłym miesiącu, w której uczestniczyli chińscy regulatorzy, Ma powiedziała, że system finansowy i regulacyjny stłumił innowacje i musi zostać zreformowany, aby napędzać wzrost. Porównał również Bazylejski Komitet Nadzoru Bankowego na świecie regulatorów do "klubu staruszka".
Zawieszenie odbiło się szerokim echem na rynkach. Alibaba Group Holding (NYSE: BABA), który jest właścicielem około jednej trzeciej Ant Group, spadł o 9% we wczesnej fazie amerykańskiego handlu, tracąc prawie 76 mld dolarów z swojej wartości, ponad dwukrotnie więcej niż Ant Group planowała zebrać od rynku. Ze względu na swój unikalny model biznesowy i brak rywali w Chinach, Ant rozwinęła się głównie jako platforma technologiczna z dala od regulacji sektora bankowego, pomimo oferowania szeregu produktów finansowych. Ale Pekin stał się niewygodny dla banków coraz częściej udzielających mikropożyczek lub platform technologicznych, takich jak Ant Group do gwarantowania kredytów w obliczu obaw o wzrost zadłużenia i pogorszenie jakości aktywów w gospodarce dotkniętej pandemią. Reuters poinformował w zeszłym miesiącu, że organy regulacyjne zbadały banki, które nadmiernie wykorzystywały platformę technologiczną do zabezpieczania kredytów konsumenckich w ramach dążenia do ograniczenia ryzyka w krajowym sektorze finansowym. Wstrzemięźliwsze skupienie się organów regulacyjnych na szybko rozwijającej się branży kredytów konsumenckich stało się kluczowym problemem dla inwestorów w IPO, pomimo atrakcyjności firmy jako uczestnika rynku technologii finansowych. Firma wywołuje popyt ze strony konsumentów detalicznych i małych przedsiębiorstw i przekazuje go do około 100 banków w celu zapewnienia gwarancji, zarabiając opłaty od kredytodawców przy minimalnym ryzyku do własnego bilansu.
Bilans kredytowy Ant Group wynosił 1,7 bln juanów (254 mld USD) na koniec czerwca, czyli 21% wszystkich krótkoterminowych kredytów konsumenckich udzielonych przez chińskie instytucje finansowe przyjmujące depozyty. "Jest to właściwe posunięcie, aby uregulować to, co zasadniczo jest instytucją finansową. I błędem było nie robienie tego w przeszłości, co teraz jest korygowane. To będzie miało negatywny wpływ na ceny", powiedział Zhong Daqi, partner założyciel Guangzhou Zeyuan Investment Management Co. Zgodnie z projektem zasad opublikowanym przez chiński bank centralny i organ nadzoru bankowego, mali kredytodawcy internetowi muszą zapewnić co najmniej 30% wszystkich pożyczek, które finansują wspólnie z bankami. Firmy te uważają nowe zasady za dostosowane do potrzeb Ant Group. Firma może być zmuszona podzielić swoją działalność i dokonać płatności, mikropożyczek i oddzielnych jednostek zarządzania majątkiem.