Chiński producent aut elektrycznych Xpeng (NYSE:XPEV) chce pozyskać 1,1 miliarda USD od inwestorów z Nowego Jorku, aby kontynuować prace rozwojowe i komercjalizacyjne dla swoich nowych pojazdów energetycznych. Będzie to ostatnie duże IPO tych wakacji, debiut akcji w tym tygodniu.
Tym samym Xpeng dołączy do innych chińskich producentów notowanych na parkiecie w Nowym Jorku, jak NIO (NYSE:NIO) (od 2018 roku) oraz Li Auto (NASDAQ:LI), który w ubiegłym miesiącu pozyskał ponad 1 miliard USD z IPO. Producenci elektryków potrzebują dofinansowania, z uwagi na coraz mocniejszą lokalną konkurencję oraz odparcie ataku Tesli (NASDAQ:TSLA) w Chinach. Pomimo niesprzyjających stosunków pomiędzy USA i Chinami, firmy decydują się na amerykańskie giełdy, aby - poza większą płynnością - choć częściowo skorzystać na wysokim zainteresowaniu akcjami elektryków, z Teslą bijącą rekordy notowań.
Xpeng, założona w 2015 roku przez przedsiębiorcę i byłego dyrektora Alibaba, He Xiaopenga, posiada w ofercie dwa samochody elektryczne - i czterodrzwiowy sportowy sedan P7, który bezpośrednio konkuruje z Tesla Model 3 w Chinach. Głównym celem firmy jest segment średniej i wyższej półki w Chinach, gdzie ceny samochodów elektrycznych wahają się od 150 000 do 300 000 juanów (tj. około 22 000-45 000 USD). Pojazdy od Xpenga mają wbudowane systemy autonomicznej jazdy, o nazwie XPILOT 3.0 wykorzystujący wysokowydajny chip Nvidii Xavier.
Xpeng to nadal start up, stąd też historia wyników finansowych jest krótka. W ostatnich wynikach finansowych można wyszczególnić nierówne przychody oraz wysokie straty operacyjne i nierentowność biznesu. Według prospektu przychody, w skutek pandemii COVID-19, spadły o 19% r/r w pierwszej połowie 2020 roku do 1 miliarda juanów, czyli 141,9 miliona USD (1,2 miliarda juanów w tym samym okresie rok wcześniej), wykazując straty netto 112 miliona USD. Na dzień 30 czerwca 2020 r. Xpeng miał 299,9 mln USD w gotówce i 886,2 mln USD w zobowiązaniach ogółem.
W ramach IPO spółka chce sprzedać 85 milionów akcji w przedziale cenowym od 11 do 13 USD. Według informacji prasowych, połowa z tej puli została już 'zarezerwowana' dla obecnych udziałowców firmy tj., Alibaba Group Holding, Coatue, Qatar Investment Authority i Xiaomi. Wpływy z IPO spółka ma przeznaczyć głównie na badania i rozwój technologii (około 50%), marketing i wsparcie sprzedaży (30%) oraz ogólne cele korporacyjne (20%).
Zakładając udaną sprzedaż publiczną akcji w połowie proponowanego przedziału cenowego, wartość przedsiębiorstwa po IPO wyniosłaby około 8,4 mld USD. Część analityków twierdzi, że to bardzo wysoka cena w zestawieniu z konkurencją, za wysoce nierentowną firmę. Szanse rozwoju rynku dla pojazdów elektrycznych w Chinach są duże, jednak konkurencja innych producentów i presja cenowa stanowią ważny czynnik i mogą stanowić główny hamulec w zdolności Xpeng do osiągnięcia rentowności operacyjnej, a tym bardziej do osiągnięcia zysków w najbliższym czasie.