W każdej dziedzinie życia istnieją tematy, które gdy zostaną poruszone sprawiają, że dwie osoby mogą zacząć kłócić się ze sobą jak para nastolatek walczących między sobą o chłopaka. Wśród drażliwych tematów można wymienić Religię, Pieniądze, Rodzicielstwo, itd. Cóż, w świecie giełdy dyskusja na temat, która analiza - fundamentalna czy techniczna - jest najkorzystniejsza, jest jednym z takich drażliwych tematów. Po stronie jednego i drugiego opowiada się wielu zwolenników gotowych walczyć o swoje przekonania do ostatniej kropli krwi. Ok, może nie jest aż tak źle, ale bywa blisko. W takim razie pytanie brzmi: po której stronie masz się opowiedzieć i którą analizą należy kierować się w wyborze swoich akcji/inwestycji? Przyjrzyjmy się więc różnicom między tymi analizami, a ja przedstawię wam swoje przemyślenia i najlepsze praktyki, które pomagają mi od ponad 12 lat. W skrócie możesz uznać analizę fundamentalną za bardziej logiczny i pragmatyczny sposób patrzenia na inwestycję, w którym przyglądasz się raczej finansowej kondycji firmy i jej potencjałowi. Z kolei analiza techniczna zajmuje się raczej psychologicznym aspektami rynku, analizując dawne ruchy na rynku akcji firmy, by w ten sposób przewidzieć przyszłe posunięcia. Możesz więc kupić pozycję w firmie o fundamentalnie dobrej kondycji, ale jeśli jej akcje już się wykończyły, ostatecznie możesz znaleźć się na przegranej pozycji w czasie zahamowania, czyli w pozycji, której można byłoby potencjalnie uniknąć przy zastosowaniu analizy technicznej.Analiza fundamentalna
Analiza fundamentalna jest to analiza, która zbiera informacje mające odpowiedzieć na pytanie "dlaczego" kupno lub sprzedaż danych akcji może być interesująca. Jeśli używasz tego typu analizy do podjęcia decyzji w sprawie inwestycji swoich pieniędzy, istnieje wiele mierników do wyboru. Poniżej przedstawiam podstawowe z nich:
Przychód:
Jest to ilość sprzedaży, którą firma przejęła przez pewien ustalony okres czasu, dane te są publikowane zazwyczaj kwartalnie lub rocznie. Kluczowa jest obserwacja kierunku tych przychodów. Oczywiście rosnąca sprzedaż jest dobrym sygnałem. Jeśli jednak spadła, ważne jest by dowiedzieć się dlaczego tak się stało. Czy spadek ten jest jednorazowy czy też możliwe jest, że sprzedaż będzie dalej spadać w związku z sukcesem konkurencji lub przez słabnących popyt na produkty firmy? Warto też zadać sobie pytanie czy wzrost sprzedaży w czwartym kwartale oznacza, że firma będzie się dalej rozwijać czy też był spowodowany jednorazowym skokiem związanym na przykład z sezonem świątecznym?
Stosunek P/E
Stosunek zysku do ceny (P/E) danej firmy jest to stosunek obecnej ceny akcji podzielony przez roczny zysk za akcję. Jeśli firma XYZ gra na giełdzie na poziomie 27 dolarów i zarobiła 1,50 dolarów na akcji przez ostatnie 12 miesięcy jej stosunek P/E wyniesie 18. Oznacza to, że firma ta handluje 18-krotnością swoich rocznych zysków.
Kiedy analitycy mówią o wartości danej firmy, mówią wtedy właśnie o jej stosunku P/E. Ile wynosi dobry stosunek P/E? Może to zależeć od tego, kogo się o to spytamy, jest to również bardzo zależne od konkretnego sektora. Na przykład akcje szybkiego rozwoju, czyli te należące do firm technologicznych, często handlują na o wiele wyższym poziomie stosunków P/E, a z kolei firmy stabilne o wolniejszym rozwoju handlują na niższych wartościach. Ta zasada jest dość intuicyjna, ponieważ jeśli firma ma duży potencjał rozwoju, inwestorzy bardziej skorzy są do zapłacenia o wiele większych cen w zależności do jej obecnych zysków. Dobra wiadomość jest taka, że informacje na ten temat są łatwo dostępne i nie trzeba samemu wykonywać tych obliczeń.
Analiza techniczna
Analiza techniczna skupia się na zebraniu informacji, które pomogą ci zrozumieć "kiedy" kupić lub sprzedać akcje. Dzięki użyciu wykresów technicy prześledzą historię, by przewidzieć przyszłe ruchy akcji. Poniżej przedstawiam parę podstawowych informacji dotyczących analizy wykresów:
Trend jest twoim przyjacielem
Czy cena akcji rośnie czy spada? Jak długo to trwa? Wielu analityków wykresów kupi tylko te akcje, które są obecnie na fali wznoszącej. Mogą więc czekać na krótkotrwały spadek, by wejść na giełdę, ale nie przyjdzie im nawet do głowy kupno akcji, jeśli długotrwały trend jest spadkowy.
Ilość
Często mówi się, że wykresy są dla giełdy jak test Rorschacha (atramentowe plamy), ale to ilość jest jej wykrywaczem kłamstw. To ona właśnie może powiedzieć nam jak silny jest obecny trend. Spadająca ilość może być znakiem, że trwający trend może się lada chwila zmienić.
Ruchome średnie
Dodanie linii ruchomych średnich do wykresu może pomóc nam ustalić ogólny kierunek trendu. Linie te po prostu wykazują średnią cenę zabezpieczeń przez określony okres czasu. Na przykład 50 dniowa ruchoma średnia wskazuje średnią cenę przez ostatnie 50 dni. Technicy lubią kupować, kiedy ruchoma średnia jest na fali wznoszącej, a ceny nieco się wycofują, by w ten sposób zyskać "dobry punkt" wejścia na giełdę.
Co jest lepsze?
Uważam, że zależy to od długości twojej inwestycji. Inwestorzy długoterminowi powinni zawsze inwestować w rozwijające się firmy z zyskami netto. Tego typu inwestorom polecam analizę fundamentalną. Z kolei inwestorzy krótkoterminowi lub jednodniowi nie muszą znać się na długoterminowej wydajności finansowej firmy. Oni starają się zyskać na krótkotrwałych wahaniach cen, które trwają dzień lub parę dni. Tego typu inwestorom sugerowałby skupienie się tylko na analizie technicznej.