Analityk BofA Vivek Arya utrzymał rekomendację Kupuj dla Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) z ceną docelową 1100 USD.
Nvidia odnotowała spadek o około 11%, osiągając gorsze wyniki niż SOX i SPX od rekordowego poziomu 950 USD 25 marca po targach GTC, powiedział Arya. Obecna wyprzedaż oznacza 9-krotny spadek akcji Nvidii o ok. 10% lub więcej od czasu premiery ChatGPT pod koniec 2022 roku.
Z fundamentalnego punktu widzenia analityk zwrócił uwagę na obawy inwestorów związane z rosnącą konkurencją i skróceniem czasu realizacji zamówień na akceleratory GPU Nvidii.
Chociaż zawsze istnieje potencjał krótkoterminowej letniej konsolidacji akcji Nvidii, Arya zwrócił uwagę, że dane podstawowe są solidne, a okresy konsolidacji zwykle przygotowują akcje do późniejszych silnych ruchów.
Na początku miesiąca Google należący do Alphabet Inc (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) ogłosił wprowadzenie na rynek procesora dla centrów danych opartego na Arm Holdings Plc (NASDAQ: ARM) o nazwie Axion, który jest alternatywą dla procesorów opartych na architekturze x86 firm Intel Corp (NASDAQ: INTC) i Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD).
Ponieważ Nvidia nie sprzedaje żadnych procesorów firmie Google, Arya nie zwrócił uwagi na żadne konsekwencje dla Nvidii, choć wskazał na bardziej konkurencyjne środowisko dla Intela i AMD.
Nvidia ma również swój procesor do serwerów oparty na architekturze ARM o nazwie Grace, ale jest on dołączany głównie do produktów AI i zazwyczaj nie jest sprzedawany samodzielnie.
Według szacunków Mercury serwery oparte na architekturze ARM miały ok. 7% udziału jednostkowego w procesorach dla centrów danych na koniec roku kalendarzowego 2023, w porównaniu z 3% na początku roku.
Arya podtrzymał swój podstawowy pogląd, że Nvidia będzie nadal dominować na rynku akceleratorów o wartości około 90 mld USD w roku kalendarzowym 2024 (wzrastając do 200 mld USD w roku kalendarzowym 2027) z ponad 75% udziałem, a także z 10-15% udziałem na rynku niestandardowych układów scalonych i pozostałymi 10-15% rozłożonymi na innych sprzedawców.
Produkt Blackwell firmy Nvidia cechujący się wysoką wydajnością szkoleniową i wnioskowania oraz silna obecność Nvidii w przedsiębiorstwach sprawiają, że Arya jest bardziej przekonany o zdolności firmy do utrzymania / zwiększenia swojego udziału.
Cena akcji Nvidii wzrosła o 214% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na akcje za pośrednictwem VanEck Semiconductor ETF (NYSE: SMH) i Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (NASDAQ: BOTZ).