Akcje Snowflake (NYSE: SNOW) gwałtownie rosły w poprzednim tygodniu po tym, jak analityk Rosenblatt Securities z Blair Abernathy wydał pozytywną opinię na temat szybko rozwijającego się dostawcy oprogramowania do magazynowania danych w chmurze.
Podniósł on swoją rekomendację do Kupuj z Neutralnie i wyznaczył cenę docelową na poziomie 285 dolarów, co oznacza potencjalny zysk na poziomie prawie 34% od poniedziałkowego zamknięcia. We wtorek rano kurs Snowflake wzrósł o 5,5% do 224,26 USD. Akcje Snowflake (ticker: SNOW) mają za sobą szaloną jazdę na rynku publicznym. Spółka weszła na giełdę we wrześniu zeszłego roku z ceną 120 dolarów za akcję, otworzyła się na poziomie 245 dolarów, a w pewnym momencie zeszłego roku krótko handlowano jej akcjami po cenie 429 dolarów. Ale od tego czasu akcje znajdują się w całkowitym odwrocie: Snowflake w poniedziałek zamknął się na poziomie 212,65 USD, co oznacza spadek o 50% od szczytu.
Spółka ma ogłosić wyniki za pierwszy kwartał fiskalny, który zakończył się 30 kwietnia, 26 maja. Snowflake prognozuje przychody z produktów na poziomie 195 mln USD do 200 mln USD, co oznacza wzrost o 92%. Snowflake nie podaje prognoz dotyczących całkowitych przychodów; w styczniowym kwartale przychody z produktów stanowiły około 94% całości. Biorąc pod uwagę "zdrowe środowisko wydatków na IT w tym roku, przyspieszające trendy transformacji cyfrowej i dobre wyniki za I kwartał od wiodących dostawców usług w chmurze", w tym Amazon.com (NASDAQ: AMZN), Microsoft (NASDAQ: MSFT) i Alphabet (NASDAQ: GOOGL), Snowflake powinien spełnić lub przekroczyć swoją prognozę 93% wzrostu przychodów z produktów" - napisano w wycenie. "W związku z cofnięciem się akcji od ostatniego raportu kwartalnego i siłą operacyjną, której oczekujemy w tym kwartale, podnosimy naszą ocenę" - powiedział. Ale jak zauważył Abernathy, nawet po znaczącym spadku, akcje notowane są przy EV/S na poziomie 51, i znajdują się "na górnym końcu porównywalnych dostawców oprogramowania dla przedsiębiorstw wysokiego wzrostu". Enterprise value-to-sales (EV/sales) to wskaźnik finansowy, który mierzy, ile kosztowałoby nabycie wartości firmy w przeliczeniu na jej sprzedaż.
Nie wszyscy są zgodni z tą wyceną. Analityk Jefferies Brent Thill we wtorek wydał szerszą opinię na temat akcji firm tworzących oprogramowania dla przedsiębiorstw, obniżając ceny docelowe dla wszystkich, aby odzwierciedlić ostatnie zmniejszenie mnożników dla tej grupy. Powiedział, że wyceny dla oprogramowania wysokiej jakości są wciąż od 15% do 20% za wysokie. Thill powiedział, że spółki z podwyższonymi mnożnikami mogą być bardziej podatne na dalsze spadki, zauważając, że najdroższe akcje w grupie, którą analizuje to Snowflake, Cloudflare (NYSE: NET), CrowdStrike (NASDAQ: CRWD), Palantir (NYSE: PLTR) i Datadog (NASDAQ: DDOG). Jeśli wycena Snowflake spadłaby do wciąż wysokiego poziomu 25-krotności szacowanych przez niego przychodów w 2022 roku, akcje mogłyby spaść o kolejne 37%.
Thill podtrzymał rekomendację Trzymaj, obniżając cenę docelową do 235 USD z 280 USD. Obniżył również cenę docelową dla Cloudflare do 85 USD ze 100 USD, CrowdStrike do 230 USD z 275 USD oraz Datadog do 105 USD ze 120 USD. Thill ocenia wszystkie trzy spółki na Kupuj.