W pewnym momencie w trakcie tworzenia swojego portfolio inwestorzy zadają sobie pytanie "jak można je ochronić?" Dawniej sugerowano zakup opcji sprzedaży indeksu lub zakup opcji sprzedaży konkretnych pozycji w swoim portfolio. Aby rozwiązać ten problem, i odpowiedzieć na popularność ETF, spółki stworzyły wiele różnych produktów, które ochraniają twoje portfolio przed spadkowymi ruchami giełdy. Najlepsze jest to, że nabywca tych produktów może wybrać rodzaj zabezpieczenia w stosunku do wielkości swojego portfolio.1. ETF niestabilności:
Jeśli chcesz zabezpieczyć swoje portfolio, na początek przyjrzymy się najprostszej opcji dla wszystkich rodzajów kont. VXX to ETF stworzony by śledzić indeks niestabilności S&P. Z historii wynika, że niestabilność ma skłonność do odwracania ruchu całej giełdy, chociaż nie zawsze tak jest. Ponieważ VXX śledzi poziom niestabilności S&P, można zauważyć wykresy S&P i VXX są w ekstremalnych punktach swoimi przeciwieństwami. Gwałtowny spadek giełdy powoduje gwałtowny skok w VXX, a długotrwałe zwyżki S&P wpływają na długotrwałe spadki w VXX. Jednym ze sposobów na zabezpieczenie swojego portfolio jest więc dodanie długich akcji VXX, kiedy uważasz, że na giełdzie mogą pojawić się pewne zawirowania.
2. Sprzedaż opcji kupna pozycji:
Wielu inwestorów nie wie, że mogą sprzedać opcje kupna przeciw swoim holdingom i nie użyć do tego dodatkowego kapitału. Chociaż nie ochrania to przez dużymi spadkami giełdy, może pomóc zredukować podstawę twoich kosztów. W przypadku przyszłego spadku udałoby ci się w takim razie zmniejszyć podstawę swoich kosztów do momentu, gdy minie burza. Dawniej sprzedawanie mających pokrycie opcji kupna było zabronione dla wielu różnych rodzajów kont, ale teraz większość brokerów pozwoli na ich sprzedaż na istniejących pozycjach. Minusem tego zabiegu jest to, że być może będziecie musieli zrezygnować z pozycji, jeśli akcje osiągną cenę powyżej waszej ceny uderzeniowej w chwili wygaśnięcia. Mimo to sprzedaż opcji kupna na długoterminowych pozycjach jest wciąż polecana, nawet jeśli naszą intencją nie jest jedynie zabezpieczenie portfolio.
3. Sprzedaż opcji kupna S&P:
Chociaż nie jest to sposób dla wszystkich typów kont, nadal pozostaje ulubioną strategią wytrawnych traderów. Wielu z nich przygląda się ryzyku swojego portfolio jako całości i ocenia jak "długo" ich portfolio przetrwa. W tym momencie można sprzedać opcje kupna na S&P, by uniknąć negatywnych skutkach długiego wystawienia. Im opcja jest bliższa obecnej cenie S&P tym bardziej uda się uniknąć negatywnego wpływu "długiego wystawienia".
Powodem dla którego żaden ze sposobów nie mówi o kupnie opcji sprzedaży na giełdzie lub na istniejących pozycjach jest to, że wytrawni traderzy zawsze szukają okazji by obniżyć swoje koszty podstawowe, a nie je zwiększyć. Sprzedając opcje kupna istniejących pozycji trader redukuje swój koszt podstawowy z kredytu, który zebrał. Sprzedając opcje kupna na giełdzie traderzy redukują koszt podstawowy portfolio, zwiększając tym samym prawdopodobieństwo odniesienia sukcesu. Z kolei jeśli giełda nie zacznie spadać, sprzedawca opcji kupna wciąż zyskuje, natomiast kupiec opcji sprzedaży straci premię wpłaconą, by chronić swoje portfolio.